通信行业信息周报(2018年第24周):中兴与美国达成和解,5G系统性机会仍需等待催化;物联网和工业互联网继续看好

本周核心观点&推荐标的:中兴通讯与美国达成和解,5G有望在落定后重回正常发展轨道,短期仍不具备系统性机会,长期来看提升核心技术自主可控是必然趋势;物联网成为阿里第五大战略,NB-IoT网络建设进一步加速;宽带中国战略不断推进,西部网络与IPV6建设仍有大幅提升空间,网络设备需求加速增长;工信部强调5G行业应用,独立组网标准发布在即,频段分配成当前工作重点。重点推荐:【航天发展】、【高新兴】、【东土科技】、【通鼎互联】、【天源迪科】、【梅泰诺】、【国睿科技】等;建议关注:【烽火通信】、【海格通信】、【星网锐捷】、【光环新网】、【光迅科技】、【中际旭创】、【特发信息】等。

    中兴与美国商务部达成和解协议,5G系统性机会仍需等待催化条件。中兴通讯与美国达成和解,有望快速恢复运营,但短期来看,10亿元罚款和管理层变动将导致不确定性增大,5G在中美贸易争端背景下仍蒙上阴影,5G系统性机会仍需等待催化条件。长期来看,中兴事件只是中美贸易摩擦的缩影,加强核心技术的自主可控仍是我国通信业的必然趋势。

    政策再加码,工信部加速推进工业互联网于2020年初步落地。从去年底的顶层设计到本次具体行动计划的出台,可以看到政策加速推动工业互联网发展的决心。在此背景下,行业发展有望加速。仔细解读本次行动计划,基础设施、行业平台和核心标准成为政策重点发力点。从行业布局卡位以及与本次行动规划的契合度来看,重点关注【东土科技】。

    物联网成为阿里第五大战略,NB-IoT网络建设加速。继电商、云计算、金融、物流之后,阿里已将物联网上升至第五大战略。设备商与运营商积极建设NB-IoT网络,为物联网应用提供基础设施。网络建设和重点应用将持续利好物联网终端厂商。高新兴的无线通信模组业务、电子车牌业务和车联网终端业务市场领先,将显著受益,业绩有望高速增长。

    宽带中国不断推进,西部地区、IPV6是当前建设重点。根据中国宽带联盟的数据,我国宽带建设提前三年完成“十三五”规划目标。但从地区来看,西部网络建设仍处于落后水平。同时我国IPV6技术领先,但部署情况仍存在较大差距,未来将迎来产业化与应用阶段。在政策推动与需求增长背景下,网络设备需求旺盛。重点关注【烽火通信】、【星网锐捷】。

    下游应用拉动5G需求,频谱分配成当前关键。国家大力支持5G与产业链的融合与应用发展,将从应用角度推进面向融合应用的终端、网络、平台产业化进程,促进创新链、产业链、资金链的贯通发展,为5G商用奠定基础。5G独立组网标准发布在即,频谱分配是当前关键。中兴与美国达成和解,5G将逐步回到正常发展轨道,中兴事件对部分公司产生的业绩影响和情绪影响将逐步消除,5G系统性机会仍需等待催化条件。中长期5G投资机会逐渐明朗,建议按照有线建设先行的思路,重点关注【烽火通信】、【光迅科技】、【中际旭创】

    风险提示:中美贸易摩擦,5G建设不及预期,宏观经济波动