传媒行业:微信生态圈风起,关注相关受益标的

【中泰传媒互联网团队-周观点】本周传媒板块下跌1.65%,跑输中小板(-0.07%)、创业板(0.18%)及沪深300(0.24%),涨跌幅位于全行业中下游水平。传媒个股方面,宣亚国际和元隆雅图涨幅明显。

    微信生态圈风起,流量逐步变现,关注相关受益标的。随着小程序、朋友圈广告的逐渐放开,以及微信公众号运营的兴起,腾讯有望通过微信再造一个移动互联网生态圈,并适度将微信流量和用户使用时间有效的转化成广告收入并带动相关产业链的发展。我们定义微信广告生态为全场景、社交化的广告生态:(1)全场景:具有可满足移动网络用户所需的各种场景,同时小程序还具备打通线上和线下的功能;(2)社交化:微信强大的社交功能使得传播更为有效,广告转化效率更高。建议关注:科达股份(腾讯社交广告第一大代理商及多家互联网巨头核心广告代理商,业务平台整合后更具有品牌竞争力)、平治信息(百足模式+CPS模式,率先打通微信渠道的数字阅读公司)、华扬联众(技术优势明显,腾讯及多家互联网巨头核心广告代理商)

    传媒板块个股分化,建议布局业绩稳定增长且现金流充裕的标的。当前投资者对于传媒板块的整体风险偏好较低,从中长期配置的角度来看我们建议关注业绩增长确定性高,现金流充裕的标的。重点推荐分众传媒、中文传媒、完美世界,建议关注横店影视、捷成股份、视觉中国。

    推荐关注:分众传媒(映前广告延续高景气,传统广告主转向线下,品牌广告提升长期需求空间大)、中文传媒(低估值手游出海龙头,坐拥出版与游戏两大现金流业务)、完美世界(产品丰富,品类拓展,用户面扩展,影视游戏同步发展)、横店影视(深耕二三线城市,资产联结影院布局为主,背靠横店集团资源丰富)、捷成股份(视频行业版权分销龙头)、视觉中国(图片版权行业龙头)

    风险提示事件:1)股市系统性风险;2)内容持续盈利风险;3)行业竞争加剧。