海通通信一周谈:美国商务部公布中兴通讯处罚决定,5G进程不改

类别:行业研究 机构:海通证券股份有限公司 研究员:朱劲松 日期:2018-06-14

重点方向:【云计算:IDC&CDN、网络设备、云服务等】A股重点推荐光环新网、星网锐捷、紫光股份,关注网宿科技、宝信软件,H股关注云计算标的金山软件、美股关注国内第三方IDC龙头万国数据(GDS);【企业云通讯】推荐亿联网络;【5G方向】中兴通讯事件初步达成和解协议,有利5G板块低谷反弹,重点推荐烽火通信,以及关注中际旭创、光迅科技、亨通光电、深南电路等5G一线标的;【物联网】维持推荐高新兴,关注日海通讯积极的产业布局整合;【军工通信&北斗】经历近期调整后、短期估值趋合理,建议关注华测导航(高精度导航测绘)、海兰信(海防信息化)、海格通信(军用通信&北斗)。

    【美国商务部公布中兴通讯(000063)处罚决定】美国商务部官网于6月7日公布美商务部部长罗斯签发的中兴事件协议解决的文件,核心内容包括支付10亿美元罚款、并向第三方托管账号代管4亿美元以防再违规,中兴通讯及其关联企业中兴康讯的董事会、领导层成员将需要全部更换,中兴通讯接受聘请美国商务部挑选的合规团队进行为期10年的合规监督、并向美国BIS汇报;作为暂停禁令,如果10年内中兴通讯再次违反美国BIS相关合规要求,美国商务部可以随时激活禁令,并罚没托管账号的4亿美元。

    【短期关注5G板块低谷反弹和贸易战干扰背景下的投资情绪修复】中兴事件协议解决,对中兴通讯短期因素影响在于罚款及停牌期间的一次性业绩冲击、长期因素关注后续公告的管理层调整结果;短期关注5G板块反弹,重点推荐【烽火通信】、【中际旭创】等;未受中兴事件及贸易战实质波及、但股价受市场情绪压制影响较大,估值相对较低、增长较快的标的,重点推荐【星网锐捷】、【亿联网络】、【光环新网】、【高新兴】等;市场情绪缓解、风险偏好提升背景下,可关注次新股【深信服】、【中新赛克】等。自主可控任重道远、但前景光明,5G方向优先关注光模块上游关键器件、终端射频器件的国产化替代。

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