石油化工行业原油周报第55期:OPEC会议召开在即

油价利空因素持续笼罩原油市场,委内瑞拉产量下滑引起油价反弹 本周市场的焦点依然集中在OPEC年中会议放宽减产的预期,但是周中委内瑞拉的产量下降使油价出现一定反弹。布伦特和WTI原油期货价格分别收于73.61美元/桶和65.51美元/桶。美元指数交投于93.57附近。中国原油期货SC1809价格跟随国际油价状况,收于468.3元/桶。 美国石油钻井机数增加1台,商业原油库存增加207万桶 美国石油活跃钻井数增加至862台,油气钻机总数增加2台至1062台。美国原油及石油制品总库存增加1514.7桶至18.70亿桶,美国商业原油库存增加207万桶至4.37亿桶。

    4月OPEC产量增加,较上月增加1.2万桶/日至3193万桶/日 4月OPEC减产执行情况良好,原油产量为3193万桶/日,较上月微增1.2万桶/日。沙特产量为995.9万桶/日,较上月增加4.7万桶/日;利比亚产量为98.2万桶/日,较上月增加0.6万桶/日。

    相比上周,乙烯、丁二烯、纯苯均上升,石脑油和丙烯价格下降。石脑油裂解、PDH均扩大,MTO价差减少。 委内瑞拉出口违约引发供给担忧,关注OPEC年中会议进展 据彭博社本周消息,美国已经私下要求沙特和其他一些欧佩克产油国每天增加约100万桶的原油产量。该消息印证了此前路透社关于美国恢复对伊朗制裁,以交换沙特承诺稳定全球原油市场的报道。在OPEC大会召开前夕,还有一件牵动市场神经的事件--6月14日,俄罗斯总统普京将与沙特王储穆罕默德在莫斯科共同观看两国之间的世界杯足球赛,目前此次会面是否讨论OPEC减产事项还不得而知,但仍需密切关注。委内瑞拉方面,外媒报道其在递交原油产品的过程中已出现严重滞后,进一步增加市场对供给紧张的担忧。伊朗方面,迫于美国制裁的压力,包括法国道达尔,意大利Eni和Saras,西班牙的Repsol与Cepsa,希腊的海伦石油公司,印度的Reliance Industries等主要炼油商,正准备在美国正式开始实施之前,停止从伊朗进口石油。中国海关总署最新数据显示,中国5月份原油进口量为3904.7万吨,较3月份环比下降1.05%,同比增长4.97%。原油进口减少的原因主要是国有炼油厂进入维护期,以及山东的一些独立炼厂因召开会议被而要求限制开工率。但是在进口美油方面,今年前4个月进口规模同比大增57%。根据EIA数据,今年前4个月,从美国售往中国的原油和凝析油为日均33万桶,较去年同期新增12万桶,出口额同比增加12亿美元,至23.9亿美元,为去年同期的两倍,有利于削减中美的贸易逆差。同时,中国原油期货发展迅速,截至6月初,成交量和持仓量比3月的上市日分别增加了3.78倍和8.17倍,原油期货的定价功能初显。后续重点关注OPEC年中会议的减产计划。

    投资建议:我们认为,从中期6个月以上时间维度看,原油价格的趋势进入了中高油价时代,建议关注中国石油、中国石化和新奥股份;还有中国化工崛起组合-恒力股份、恒逸石化、荣盛石化、桐昆股份和卫星石化。

    风险提示:原油价格波动,减产效果不及预期,美国产量增速过快。