电子行业:小尺寸面板需求走强,价格存上涨压力

周策略建议

    本周电子行业下跌4.89%,本周五电子(申万)指数收于2931.16,为近两年以来的低点。我们认为今年上半年消费电子创新应用不达预期,换机潮迟迟未来,使得行业整体增长乏力。据群智咨询调查,全球智能手机一季度出货量3.2亿余支,较去年同期下滑2.6%;预计全球智能二季度手机出货3.3亿余支,较去年同期下滑0.4%,下滑幅度有所收窄;同时预测三季度全球智能手机面板总需求约5.3亿片,环比将大幅增长。我们认为2018年上半年智能手机市场需求依旧低迷,智能手机面板供给整体处于供过于求的状态;但二季度数据显示下滑幅度有所放缓,随着下半年市场旺季到来,预计面板供需比有望进一步收窄,同时受到驱动芯片缺货影响,面板价格开始走向平稳或部分规格存在价格上涨的压力。特别是a-Si液晶面板仍然占据低端智能手机的主要份额,三季度供需预计偏紧,价格存在上涨压力。建议关注京东方A(000725.SZ)。

    风险提示

    电子产品渗透率不及预期;

    电子产品价格跌幅较大;

    市场系统性风险。