计算机行业跟踪周报第121期:云计算IaaS降价是必然趋势,优质企业级SaaS是稀缺资源

上周(5.21-5.25)Wind软件与服务指数下跌1.69%,同期沪深300指数下跌2.22%。

    腾讯云开展新一轮核心产品降价。5月23日,2018腾讯“云+未来”峰会在广州举行,会上,腾讯云宣布了新一轮的核心产品价格下调,涉及产品包括CVM、CDN、数据库、COS存储等。此轮价格调整中,腾讯云CVM多款产品降价,AMD标准型实例降价30%,搭载英伟达P40卡的GPU机型GN8在西南地区降价20%,而为批量计算量身打造的离线计算机型降价50%。同时,CDN官网也全线降价,最高降幅达20%,西南区(成都、重庆)数据库全线产品降价30%,此外,COS存储西南区(成都、重庆)降价24%,低于行业均价33%,达到全球最低价。不仅如此,腾讯云还宣布数十种AI应用服务将能够全部免费接入。

    我国云计算处于高速发展中,由于IaaS和PaaS层面需要较强的资金投入能力和技术实力,因此主要由互联网龙头厂商以及技术实力强劲的软件厂商提供,SaaS层面则百花齐放,细分领域龙头厂商均有所布局。目前IaaS厂商包括阿里、腾讯、百度、华为和紫光,典型的PaaS平台包括微信、支付宝、今日头条等,拥有SaaS服务的厂商包括金蝶国际、广联达、恒生电子、卫宁健康、石基信息、神州数码、用友网络等。

    用户对IaaS价格敏感。阿里云用户数最新披露在2018财年一季报中,付费用户数总量超过100万,单季度ARPU值2405元,年化ARPU值接近1万元,根据其在财报中公布的阿里云收入情况,我们统计里了季度ARPU值的变化,在季度营收连续翻倍的情况下,ARPU值仅从2016Q4的2078元上升到2018Q1的2405元,这一数据说明用户对IaaS价格十分敏感。

    IaaS降价利好SaaS收入和毛利的提升。由于腾讯云宣布降价,我们判断出于竞争考虑阿里云也将很快对IaaS层面价格进行调整,由于国内SaaS厂商与BAT这类IaaS厂商均有不同程度上的合作,而且根据全球领域SaaS龙头Salesforce的2017年年报,其SaaS成本增长1.969亿美元,主要原因是数据中心的建设,也就是IaaS的成本,因此BAT调整IaaS价格将显著降低国内SaaS企业的成本,我们判断SaaS领域收入和毛利都将有所提升。建议关注具有深刻行业理解或工具类的优质SaaS公司,包括金蝶国际、广联达、恒生电子、卫宁健康、石基信息、神州数码、用友网络等。

    继续看好三大方向并关注细分行业龙头。继续看好云计算/自主可控、安防和金融IT等方向。云计算:中科曙光、浪潮信息、金蝶国际、广联达、太极股份。安防:大华股份、海康威视、千方科技、苏州科达。金融IT建议关注:恒生电子、赢时胜、长亮科技、润和软件。

    风险提示:部分并购到期出现业绩滑坡影响并表利润,部分细分领域信息化需求低于预期。