医药生物行业周报:“互联网+医疗健康”发展意见正式落地,关注工业端数据回落

行情回顾:不确定性市场环境下,医药的业绩确定性相对优势显著

    上周,医药指数上涨2.68%,跑赢沪深300指数4.90pp,跑赢创业综板3.46pp,行业涨幅第一,继续强势,我们认为主要是在不确定性市场环境下,医药的业绩确定性相对优势显著带来机构加大配置驱动的上涨。其中,生物制品、医疗服务和化学制剂表现居前,分别涨3.91%、3.89%和3.81%,另外品牌OTC企业表现较好。

    上市公司研发进度跟踪:上周,恒瑞的注射用SHR-A1403

    获批临床,华兰的EV71疫苗临床申请审批完毕。信立泰License-in引入雷帕霉素药物洗脱球囊Selution。此外,第四批12个通过一致性评价品规正式公布,包括:正大天晴的恩替卡韦分散片、华海药业的奈韦拉平片、德展健康的阿托伐他汀钙片、京新药业的左乙拉西坦片等。

    行业观点:“互联网+医疗健康”发展意见落地,关注工业端数据回落

    我们认为“互联网+医疗健康”政策正式落地强化了处方外流预期,利好药店板块。另外医药工业端数据收入和利润端4月均有回落,尤其是利润端回落速度较快,预计是流感疫情消退和两票制低开转高开边际减弱所致。考虑到板块阶段性上涨幅度较大,提示工业端数据回落带来的调整压力。

    当前,我们继续重点推荐高景气细分领域的优质公司:1)首推药店板块,继续推荐益丰药房、老百姓、大参林、一心堂;2)继续消费升级主线,继续推荐爱尔眼科、长春高新,继续推荐品牌中药云南白药;3)仿制药升级迎来大利好,继续推荐优质仿制药企信立泰、通化东宝、华东医药;4)业绩增长确定性高且估值合理的创新药“大医保”受益品种,继续推荐康弘药业;5)检验科集采模式加速推进,继续推荐润达医疗。

    风险提示:流感不持续;医保控费;招标降价;创新药短期估值过高。