机械行业周报:投资加快,半导体设备增速向上

每周产业观察:国产芯片首入政府采购,国产化进程有望提速

    5月17日,中央政府采购网发布国家机关信息类产品采购征求意见,新增“国产芯片服务器”类别,国产三大品牌飞腾、龙芯以及申威首次进入政府采购目录。我们认为,政府采购表明国产芯片已初步具备进口替代能力,将成为芯片国产化的重要推手之一。国内集成电路行业高景气度延续,中国半导体行业协会数据显示,1Q18行业整体销售额同比增长20.8%,设计、制造、封测业分别增长22%、26.2%、19.6%。全球半导体资本开支预期上升,我们认为本土测试设备或率先受益于产能转移,建议优选技术准备充分、业绩上率先受益国产产能建设的装备企业,推荐长川科技。

    行情回顾:机械指数小幅下跌,新能源/芯片国产化逆势上涨

    2018年年初(1月2日)至今(5月25日),机械(中信)指数回调明显,累计下跌9.82%,跑输沪深300指数4.5pp。上周(5月21日至5月25日)机械指数下跌0.32%,跌幅较沪深300指数小0.98pp。上周细分指数中,新能源、燃料电池、芯片国产化逆势上涨。重点覆盖公司中,长川科技、恒立液压、克来机电周涨幅居前,分别为3.57%、3.06%、0.82%。

    重点细分行业跟踪

    1)集成电路设备:持续看好本土IC测试设备领军企业,重点推荐长川科技,建议关注北方华创、杭氧股份、晶盛机电;2)新能源车设备:外资股比限制取消,产业链由量向质提升,建议关注先导智能;3)工程机械:2018年预期稳定增长,建议关注三一重工、恒立液压以及市占率提升的国产挖机品牌、起重机龙头企业;4)智能机器人:行业处于机遇叠加期,国产机器人品牌有望脱颖而出,关注拓斯达、克来机电、埃斯顿;5)轨交装备:结构重塑阶段,装备龙头和后市场核心标的有望崛起,关注中国中车、神州高铁。

    风险提示:宏观经济复苏不及预期;行业政策转向导致下游需求低于预期;基建与房地产投入不及预期。