水环境系列报告(二):5月黑臭水体整治专项行动正式启动,督察升级

5月黑臭水体整治环境保护专项行动启动,首批督查组已抵达现场

    生态环境部5月7日联合住建部启动2018年城市黑臭水体整治环境保护专项行动,时点符合预期。目前首批督查组已抵达现场,将分10个组历时15天,涉及广东、广西、海南、上海、江苏、安徽、湖南、湖北等8个省20个城市,开展督查工作。早在今年4月生态环境部就发文表明将于5月初开展上述专项行动,范围涉及36个重点城市及全国其他部分地级市。此外,要求各省积极配合专项行动,对行政区内加强督促、协调和指导,同时参照国家工作机制,开展行政区内其他地级市的黑臭水体整治专项行动。

    督查是专项行动的第一步,还将开展问题交办、巡查、约谈、专项督察

    生态环境部有关负责人就2018年黑臭水体整治专项行动答记者问中表示,今年5月-6月督查组将分三批对全国36个重点城市和部分地级城市开展现场督查;现场督查结束后15个工作日内形成城市黑臭水体整治情况统计表和问题清单,实行“拉条挂账,逐个销号”式管理;9月-10月,对问题整改情况进行巡查,提出约谈建议;10月-12月,对问题严重的城市政府进行约谈,对约谈后整改不力的城市,开展环境保护专项督察。此外环保部还表示将连续三年开展黑臭水体整治专项行动,利用三年的时间打好黑臭水体治理这一攻坚战。

    全国黑臭水体治理全面开启,十三五市场空间预计达2353亿元

    根据《十三五全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》中统计十三五期间全国黑臭水体整治规模为5882公里,数量合计为2032个。此前,广东省提出十三五期间投资380亿元治理境内905公里黑臭水体,单位长度投资额为0.42亿元/公里。假设以0.4亿元/公里作为单位长度黑臭水体治理的投资额,以此得到十三五期间黑臭水体治理市场空间为2353亿元。

    碧水计划引发市场高度关注,政策不断加速,拥抱龙头静待估值提升

    雄安规划强调白洋淀治理修复、习主席长江考察强调必须从中华民族长远利益考虑,把修复长江生态环境摆在压倒性位置。随后环保部强调坚决打好长江保护修复攻坚战,力争3年见效,且5月启动2018年黑臭水体整治环境保护专项行动。后续包括环保大会、长江流域、农村农业水处理等“碧水计划”的细分政策有望全面启动。根据在手订单数量、项目进展等测算,我们认为龙头公司未来几年保持25-35%以上的成长增速为大概率事件。行业核心逻辑再强调:民营龙头公司受益于“碧水攻坚战”提升需求预期,同时国企央企受限、竞争格局改善,尽享订单聚集效应!目前板块龙头平均2018年20倍PE以下。我们建议拥抱龙头公司、赚业绩成长的钱,即板块存在估值切换的空间。推荐关注:碧水源、博世科、国祯环保等。

    风险提示

    融资环境持续恶化、利率上行风险;订单承接、项目落地速度低于预期;PPP政策及监管风险、回款及现金流风险。