通信行业中美贸易战对通信的影响分析:加速通信核心器件的国产化替代

事件:美商务部4月16日宣布,将禁止美国公司向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术7年。5月14日,美总统特朗普在个人Twitter 上发文,针对ZTE 禁售事件将督促商务部尽快处理中兴禁售事件,释放出友好信号。

    此次中兴遭受美国禁售事件已过去将近一个月,我们认为此次事件是中美贸易谈摩擦背景下谈判筹码式事件,在双方相互协商谈判的情况下,事件将向好的方面发展。因此,我们乐观估计近期针对中兴的禁令有望暂缓。对公司经营影响将主要是近一个月,另外涉及部分供货合同的违约款,有待公司进一步协商处理。

    经过此次事件,包括政府、产业联盟、行业内相关公司等各方,将加大电子产业的投入,尽快建立起国产芯片供应体系,通信上游相关核心器件环节将重点受益。电子行业的技术革新,也将带动通信产业的更新换代,加快技术演进。

    我们结合全球通信行业格局的梳理,以及中美贸易摩擦的影响分析,对未来核心器件等产业链趋势进行了如下推演。

    趋势一:通信产业(主要是华为和中兴)将加大国产的电子元器件采购力度,逐步替代海外进口,国家大基金计划,将使国内电子元器件公司加大整合力度。中芯国际、中电55所、长电科技、工业富联、紫光国芯、顺络电子、中际旭创等有望受益。我们预计,华为有望率先实现核心元器件自主供应,其模式有望成为行业样板。

    趋势二:芯片的国产化带动中国通信设备厂商技术革新,在通信网络设备、移动终端、统一通信、卫星通信等领域加强自身实力,带动更多的企业走向国际化。