通信行业周报:卫星导航产业白皮书发布,继续关注北斗导航产业

本周行业观点:

    卫星导航产业白皮书发布,继续关注北斗导航产业。近日中国卫星导航定位协会发布《2018中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书》(以下简称《白皮书》),《白皮书》显示:2017年我国卫星导航与位置服务产业总产值达2550亿元,较2016年增长20.4%。北斗对产业核心产值贡献率已达80%。我们持续看好我国以北斗为核心的卫星导航产业发展,观点如下:

    1)我国卫星导航产业规模快速增长,市场景气度有望持续提升。随着近年我国北斗导航系统的逐步建成,“北斗+”应用范围逐步扩大,现已广泛应用于交通、渔业、测绘、公安、金融等众多行业领域,从而带动产业规模保持快速增长势头。《白皮书》显示:我国卫星导航产业总产值已从2008年的285亿元增长到2017年的2550亿元,十年增长达9倍。

    根据《国家卫星导航中长期发展规划》:到2020年,我国卫星产业规模要发展到4000亿元以上,未来我国卫星导航产业市场仍有广阔的发展空间,市场景气度有望持续提升。

    2)北斗基础支撑能力逐步提升,产业发展有望持续向好。随着近年我国不断加大研发投入,北斗基础支撑能力逐步增强。《白皮书》显示:

    目前我国已自主研制出28纳米北斗兼容芯片,总体性能达到甚至优于国际同类产品。2017年国产BDS/GNSS 导航型射频、基带芯片/模块销量已突破5000万片;国产高精度板卡和天线销量也分别占国内市场的30%和90%;包括与卫星导航技术直接相关的芯片、器件、算法、软件、导航数据、终端设备等在内的产业核心产值已达902亿元,而北斗对其贡献率已达80%,较2016年提升10个百分点。随着产业上游基础支撑能力的提升,未来产业上游产品不仅有望进一步放量降价,还有望加速推动北斗在应用市场对国外导航系统的替代,产业发展有望持续向好。

    3)我们认为,北斗导航作为我国关键空间信息基础设施,自启动之初就肩负着国产替代的重任,随着北斗系统的逐步建成以及北斗基础支撑能力的逐步提升,未来北斗在我国卫星导航产业中的所占份额也将有望快速扩大,建议继续关注北斗导航领域相关龙头:海格通信、合众思壮。

    上周市场回顾:

    上周通信行业(申万)涨幅为0.35%,跑输沪深300(0.78%),跑赢创业板指(0.11%),在行业涨幅排行榜中排名居中。上周行业内涨幅前五的个股为汇源通信、会畅通讯、鑫茂科技、路畅科技、鹏博士,跌幅前五的个股为梅泰诺、网宿科技、东土科技、高鸿股份、吉大通信。

    行业新闻动态:

    工信部白皮书:中国区块链产业生态初步形成;两部门联合发布深入推进网络提速降费实施意见;工信部张峰:人工智能产业规模持续壮大,2020年将超过1万亿元;国际电信联盟:中国已处于全球人工智能开发第一梯队;信通院副院长王志勤:2020年上半年我国5G 将大规模市场化。

    行业公司重点公告:

    超讯通信:收购广东康利达物联科技有限公司股权;鼎信通讯:现金收购青岛鼎焌电气有限公司100%股权;二六三:参与投资设立投资基金;会畅通讯:股东计划减持公司股份;神宇股份:股东计划减持公司股份。

    风险提示:政策落实低于预期,行业竞争加剧,需求放缓。