零售行业周报第234期:国企改革风渐进,可选消费仍可配置

类别:行业研究 机构:光大证券股份有限公司 研究员:唐佳睿 日期:2018-05-24

零售板块行情回顾

    过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为0.51%和4.11%,申万商业贸易指数涨幅为2.39%,跑赢上证综指,跑输深证成指。2018年以来(59个交易日),上证综合指数、深证成份指数分别跌4.18%和1.56%,申万商业贸易指数跌2.11%,跑赢上证综指,跑输深证成指。

    过去一周,商业贸易行业指数涨幅为2.39%,位列申万一级28个行业的第18位。过去一周,28个申万一级行业中23个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是计算机、国防军工和通信,涨幅分别为13.85%、9.07%和9.05%。2018年以来,商业贸易指数涨幅为-2.11%,位列申万一级28个行业的第9位。2018年以来,28个申万一级行业中3个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是计算机、休闲服务和医药生物,涨幅分别为11.33%、6.37%和5.96%。

    过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是专业连锁(申万)、珠宝首饰(申万)和商业物业经营(申万),涨幅分别为5.75%、1.87%和1.00%。2018年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的行业分别是专业连锁(申万)、珠宝首饰(申万)和超市(申万),涨幅分别为8.67%、-1.68%和-4.19%。

    过去一周,零售行业主要的85家上市公司(不含2018年新上市公司)中,55家公司上涨,1家公司持平,22家公司下跌,7家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是汇嘉时代、博士眼镜和快乐购,涨幅分别为13.33%、12.26%和11.67%。2018年以来,零售行业主要的85家上市公司(不含2018年新上市公司)中,18家公司上涨,64家公司下跌,3家公司停牌。2018年以来,涨幅排名前三位的公司分别是快乐购、国芳集团和天虹股份,涨幅分别为35.24%、29.46%和28.11%。

    零售行业投资策略

    展望4月业绩披露期,我们认为零售行业回暖是大概率事件,尤其是传统的线下百货和购物中心,自2016年四季度回暖以来,我们认为持续性和复苏性都较为可观,我们看好2018年可选品的大逻辑不变,尤其以女性消费为主的化妆品,女装,黄金珠宝数据较为亮眼。我们对于国企改革的进程仍有预期,虽然改革后效果仍有争议,但零售板块的国企改革除了确定性的王府井和首商外,未来可能有更多地方百货进行国企改革,不妨作为一个时间换空间的题材逢低买入。建议关注:老凤祥、天虹股份、王府井、百联股份。

    风险提示宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
精锻科技 买入 -- 研报
天通股份 买入 11.10 研报
天士力 持有 24.09 研报
长春高新 持有 -- 研报
天味食品 持有 -- 研报
伊利股份 持有 -- 研报
药明康德 持有 -- 研报
阳光城 中性 -- 研报
恩华药业 买入 -- 研报
沪电股份 买入 -- 研报
龙蟒佰利 买入 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
精锻科技 0.85 0.85 研报
天通股份 0.14 0.14 研报
天士力 1.27 1.43 研报
长春高新 0.94 1.58 研报
天味食品 0 0 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
药明康德 0 0 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
恩华药业 0.46 0.61 研报
沪电股份 0.46 0.28 研报
龙蟒佰利 4.05 1.83 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
伊利股份 31 持有 持有
贵州茅台 30 买入 买入
五粮液 28 持有 持有
先导智能 28 持有 持有
万科A 26 买入 买入
中信证券 25 持有 中性
上汽集团 25 持有 持有
五粮液 25 持有 持有
三一重工 24 持有 买入
通威股份 24 持有 中性
贵州茅台 24 持有 买入
用友网络 24 持有 持有
新华保险 24 持有 买入
中顺洁柔 24 持有 买入
首旅酒店 23 持有 持有
瀚蓝环境 23 持有 持有
万科A 23 买入 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 501 90 255
建筑建材 299 50 161
机械行业 290 53 127
化工行业 273 56 107
生物制药 266 50 150
汽车制造 264 32 134
电子器件 233 53 128
金融行业 217 27 77
酒店旅游 181 21 50
食品行业 179 25 68
酿酒行业 176 17 86
房地产 175 29 108
煤炭行业 174 30 84
钢铁行业 169 24 73
交通运输 155 25 68
商业百货 149 37 65
有色金属 136 29 46