农林牧渔行业周报:关注生猪养殖,鸡链景气回升,玉米供需再平衡

本周行情:农林牧渔板块上涨2.84%,位于28个一级行业中第2位 本周(2018年5月14日-5月18日)农林牧渔上涨2.84%,位于28个一级行业中第2位。沪深300上涨0.78%,上证综指上涨0.95%。 本周农林牧渔各个子行业涨跌幅中,畜禽养殖业上涨最多,上涨6.51%;林业下跌最多,下跌0.90%。

    本周涨幅前五的公司包括:宏辉果蔬(13.56%)、佳沃股份(7.66%)、海利生物(10.76%)、正邦科技(10.05%)、罗牛山(9.40%);跌幅前五的公司包括:龙力生物(-14.01%)、中粮生化(-7.87%)、新研股份(-6.80%)、现代牧业(-5.96%)、通威股份(-7.91%)。

    本周观点:关注生猪价格反弹、鸡链景气回升,玉米供需再平衡 猪价如期反弹,关注持续性。本周生猪价格周度环比上升0.13%,我们认为6-8月猪价将迎来阶段性反弹。从季节性因素看,今年冬季仔猪成活率低将导致夏季生猪供给收紧;从基本面看,中小产能加速出清,总体来看行业产能易下难上;从政策面看,农业部3月份大宗产品分析月报中即判断猪价下跌空间不大,并指出后续或将再次启动中央收储。 鸡链上游仍然偏紧,关注高弹性商品苗。祖代鸡引种(更新)量在15-17年已经连续三年低于75万套,低于市场均衡80-100万套水平,叠加17年父母代的强制换羽比例降低,17年四季度以来父母代种鸡显著减少,截至5月上旬父母代鸡存栏量仍在同比下降。5月18号肉鸡苗均价达2.65元/羽,较18年初增27%,较17年同期增452%;白羽鸡均价达8.09元/公斤,较18年初增2%,较17年同期增40%,鸡链整体价格中枢向上趋势明显。

    玉米市场供需基本平衡,关注龙头种业公司。随着玉米面积的大幅调减削减供给,乙醇汽油等政策极刺激存化粮的消化,目前玉米14年存化粮基本消化完,15年正逐步降低,整个玉米供需平衡基本实现。农业农村部5月报告指出玉米17/18、18/19年度期末库存预计分别下降642万吨、2007万吨,预计2018年价格中枢上移50元。玉米价格进入上行通道有益于种植及种业公司。

    一周重点数据跟踪

    本周生猪价格10.09公斤,较上周上涨0.13%;仔猪价格27.54元/公斤,较上周下降0.88%;4月生猪存栏33636万头,同比下降6.82%;4月能繁母猪存栏3369万头,同比下降7.27%;本周肉鸡苗价格为2.65元/羽,较上周下降1.85%;白羽肉鸡平均价格为8.09/公斤,较上周下降0.25%;鸭苗平均价4.45元/羽,较上周上升9.88%;毛鸭平均价为7.65元/公斤,较上周上涨2.00%。

    本周行业要闻及重要公告

    行业新闻:1.特朗普会见刘鹤:美中应重点扩大农产品贸易;2.我国春播近八成;3.5月4日湖北发生牛口蹄疫,11发病、2死亡 重要公告:丰乐种业、海大集团、中牧股份、益生股份

    风险提示:极端恶劣天气;政策推进不及预期;猪价、粮食价格大幅下跌。