电子行业周报:砥砺前行,发展中国半导体的两只拳头;开始重点关注消

上周(2018.4.23-2018.4.27)上证综指上涨2.34%,沪深300 指数上涨2.60%。申万电子行业指数上涨0.97%,跑输上证综指1.37pct,跑输沪深300 指数1.64pct,整体表现在28 个行业中涨幅排名第22。

    半导体:砥砺前行,发展中国半导体的两只拳头 现阶段,大陆如果希望像美国一样实现半导体全产业链的振兴,难度系数巨大。我们认为应该重点发展制造和存储这两只拳头。制造方面,根据SEMI 数据显示,预计2017 年至2020 年间,全球投产的晶圆厂约62 座,其中26 座位于中国,占全球总数的42%。存储方面,国内三大存储项目长江存储、合肥长鑫、福建晋华进展顺利,预计将于2018 年下半年实现量产,2018 年也将有望成为国产存储器主流化发展元年。

    消费电子:证监会核准富士康IPO批文,募集资金273亿元用于8大项目 招股书显示,富士康工业互联网总计将募集资金273 亿元用于8 大项目,分别为在扣除发行费用后拟主要聚焦于工业互联网平台构建、云计算及高效能运算平台、高效运算数据中心、通信网络及云服务设备、5G 及物联网互联互通解决方案、智能制造新技术研发应用、智能制造产业升级、智能制造产能扩建八个部分进行投资。

    被动元件:Rubycon、丰宾发通知,铝电解电容涨价蔓延 近期日本大厂Rubycon、台系厂商丰宾电子相继发出针对铝电解电容的涨价通知。日系厂商一直掌握铝电解电容市场话语权,但近年来退出中低端市场,专注于高附加值的高性能产品,如工业用高压电容、高分子固态电容等市场。随着日系厂商大量退出中低端产能,市场出现供不应求的局面,导致铝电解电容持续出现涨价。由于目前新产能投产需要较长时间, 我们认为铝电解电容将在未来一段时间保持涨价趋势。

    面板:群创第一季净利润约6.3亿人民币,预期中小尺寸在第二季度反弹 群创表示,第一季营收和净利均出现大幅下降,主要是因为面板价格持续下降、新台币升值和春节工作天数减少等影响。展望第二季度,群创认为大尺寸面板将进入传统淡季,预计第二季度大尺寸面板出货量将环比减少4%-6%,平均单价将环比减少7%-9%;中小尺寸面板出货量将环比减少1%-3%,平均单价将环比增长1%-3%。

    风险提示:

    半导体景气度下降;消费电子和国产机需求减弱;被动元件和面板价格下降;5G 推进不及预期。