轻工制造行业周报:1-3月份造纸和纸制品业营收同比增长10.8%,领军企业Q1业绩依旧靓丽
上周行情回顾
上周沪深300指数下跌0.11%,轻工制造板块指数下跌0.72%,跑输大盘0.62ct,在28个子行业中的涨跌幅排名为第19名。子板块中,家具板块表现相对较好,上周仅下跌0.08%。个股中,上周涨幅居前5名的是德艺文创(+20.14%)、哈尔斯(+7.50%)、华泰股份(+6.48%)、集友股份(+6.14%)、纳尔股份(+5.74%);跌幅居前的是凯恩股份(-14.15%)、荣晟环保(-12.10%)、群兴玩具(-9.17%)、金牌厨柜(-9.08%)、江山欧派(-8.77%)。
重点数据跟踪
4月27日,国内木浆价格为6205元/吨,较前一周下跌0.40%。国废价格为2722元/吨,较前一周上涨0.66%;美废、欧废到岸价分别较前一周上涨2.3%、5.6%,日废到岸价持平前一周。白板纸价格为4663元/吨,持平前一周;白卡纸价格为6295元/吨,持平前一周;箱板纸价格为5127元/吨,持平前一周;瓦楞纸价格为4320元/吨,较前一周上涨0.58%。双铜纸价格为7633元/吨,持平前一周;双胶纸价格为7600元/吨,持平前一周。溶解浆内盘价格为7520元/吨,较前一周下跌0.93%。
上周要闻及重要公告
行业新闻:1-3月份造纸和纸制品业实现营收3524.0亿元,同比增长10.8%;全国26家造纸厂的最新废纸报价中,21家上调废纸价格,幅度在20-130元/吨。
重要公告:尚品宅配:2018Q1归母净利润同比减亏29.19%;中顺洁柔:2018Q1归母净利润同比增长30.93%;太阳纸业:2017年归母净利润同比增长91.55%;曲美家居:2018Q1归母净利润同比增长12.46%;大亚圣象:2018Q1归母净利润同比增长41.32%;金牌橱柜:2018Q1归母净利润同比增长84.33%;顾家家居:2017年归母净利润同比增长43.02%;晨鸣纸业:2018Q1归母净利润同比增长11.39%;欧派家居:2018Q1归母净利润同比增长32.48%;志邦股份:2018Q1归母净利润同比增长48.23%;好莱客:2018Q1归母净利润同比增长38.41%;晨光文具:科迎投资、杰葵投资分别完成减持880万股、920万股。
本周观点
家具:截至上周各家企业均已交出18年一季度成绩单,领军企业依旧表现出色,2018Q1业绩延续去年快速增长势头。推荐定制家具领军企业欧派家居(品类最全、经销门店最多、橱柜增长加速、衣柜持续高增长)、索菲亚(定制衣柜规模行业第一、司米橱柜大幅减亏)。成品家具方面,依旧推荐低估值成品家具领军企业曲美家居(产品涵盖各种材质的成品家具、定制家具以及家居饰品、床垫及软床,你+生活馆和居+生活馆推进渠道下沉)、大亚圣象(高毛利率的多层、单层实木复合地板占比上升改善产品结构、工程订单快速增长)、顾家家居(外延并购夯实沙发主业,品类延伸至软床、床垫、定制等有望培育新的利润增长点)。
造纸:上周统计局发布数据,1-3月份造纸和纸制品业实现营收3524.0亿元,同比增长10.8%,行业依旧保持稳定增长。同时,木浆价格、文化纸价格均维持高位,推荐在成本端有自供浆优势的太阳纸业(公司拥有70万吨化机浆产能,成本端优势明显;2018年多个新项目投产有望为公司带来业绩增量)。
风险提示
原材料价格上涨;房地产销售下行。