通信行业:5G发展道阻且长,刘鹤访美或就中兴事件进一步协商

上周市场表现:

    上周上证综指上涨2.34%,沪深300 指数上涨2.6%, 中小板指数上涨2.23%,创业板指数上涨1.1%。同期通信行业(申万) 上涨0.18%,涨幅小于中小板指。通信行业各子板块中,通信设备上涨0.55%,通信运营下跌2.31 %。从行业横向比较来看,涨幅前五位的行业为食品饮料、采掘、休闲服务、有色金属、家用电器,其中食品饮料的涨幅为6.38%,通信行业位居第27 位。从个股来看,上周涨幅前五名的公司为天泽信息、汇源通信、深桑达A、佳创视讯、龙宇燃油,涨幅分别为11.93%、7.45%、6.42%、5.43%、5.35%,跌幅前五名的公司为武汉凡谷、华力创通、杰赛科技、高新兴、海兰信,跌幅分别为22.59%、7.93%7.17%、5.82%、5.28%。估值方面,截止本周,通信行业市盈率(TTM) 为40.86X,通信运营、通信设备市盈率分别为106.85X、35.65X,市盈率位居TMT 行业中第2 位。

    行业重要新闻:大唐电信重大资产重组:携手控股股东增资辰芯科技车联网(LTE-V2X)城市级示范应用重大项目启动会顺利召开。中美贸易磋商落幕,中兴事件迎来转机。网络5.0 联盟即将成立:产业界携手推动数据网络分代研究。中国移动发布2018 年互联网DPI 补充集采公告共需34380G。信通院张海懿:5G 承载标准应该求同存异吗,携手突破光模块瓶颈。专网通信市场前景广阔,数字化、宽带化变革趋势明显。中国移动将在今年Q3 启动SPN 现网试点,以支撑5 个地市的5G 试点工作。中国移动精彩亮相首届品博会:今年在17 城开展7 大类16 项5G 创新应用。

    本周投资建议:中国移动将在今年Q3 启动SPN 现网试点,以支撑个地市的5G 试点工作。同时,今年在17 城开展7 大类16 项5G 创新应用。随着5G 独立组网标准确立时间临近,运营商在5G 领域动作频繁; 下周刘鹤访美,就中兴事件定进一步协商,国内5G 发展仍然道阻且长我们建议关注自主可控以及细分行业龙头,主要标的:光迅科技(光通信龙领军企业,拥有光通信芯片);IDC/云计算,光环新网(IDC 机柜数量稳步扩张),网宿科技(国内CDN 行业龙头),军工通信带来的拐点性机会,海格通信(军工通信设备龙头企业)。

    风险提示: 贸易战影响加剧;国内技术发展不及预期。