军工行业动态双周报:外部形势扑朔迷离,军工长期向好趋势不变

行情回顾:

    本期表征军工板块行情的中航军工指数收于1,144.47点,下跌5.74%,跑输沪深300指数6.10个百分点。本期大盘在之前整体下挫后基本呈持平走势,而军工板块出现了较大的下挫,主要原因系近两周包括朝鲜半岛局势出现缓和以及中美就贸易摩擦问题准备谈判一系列缓和外部环境的动作导致。短期来看,受近期我国周边以及国际形势多变影响,板块存在较大的震荡走势可能,长期来看,军民融合,军改将持续改善军工企业盈利,支撑板块指数上行。

    重大事件:

    1、2017年全球军费开支中国第二沙特超俄跃居第三;2、多米尼加与中国建立外交关系;3、人民空军多型多架战机绕飞祖国宝岛;4、朝韩首脑会晤;5、中美在北京就经贸问题举行了磋商,并就部分问题达成共识。

    全球动向:

    1、俄罗斯波罗的海舰队在北大西洋举行军演;2、韩国就验证朝鲜关闭核试验场寻求联合国支持;3、以色列去年国防产品出口创新高;4、朝鲜谴责美国企图再次加剧半岛紧张局势。

    核心观点:

    周边形势看似缓和,实则风起云涌,军工发展迫在眉睫:近期,我国周边形势看似有所缓和,但仍然充满了不确定性。在中美贸易谈判上,美方针对中国制造2025市场要求停止补贴及政府支持,就这一条,中方是不可能接受的。所以基于国防安全和国家发展,在和平崛起的背后一定要有高端的技术以及强大的军力支撑,因此从战略发展上来看,未来军工行业基本面仍将持续向好,同时为了在技术上不受制于人,国产替代更显得迫在眉睫,军民融合,高端制造短期内将迎来快速发展。随着军民融合以及军工国企改革的深入发展,未来军工企业业绩将得到强有力的支撑。