钢铁行业周报:需求持续回升,供给向上弹性有限

类别:行业研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:代鹏举 日期:2018-05-16

钢材价格上涨。本周(4月23日-27日)螺纹钢价格上涨,上海地区上涨110元/吨至4020元/吨。本周热卷价格上涨,上海地区上涨10元/吨至4100元/吨。本周冷轧价格上涨,上海地区上涨30元/吨至4510元/吨。本周镀锌价格上涨,上海地区价格上涨10元/吨至5010元/吨。上周高线价格上涨,上海地区上涨140元/吨至4250元/吨。本周中板价格上涨,上海地区上涨60元/吨至4320元/吨。

    钢材社会库存继续下降。本周钢材社会库存下降85.04万吨至1415.11万吨,其中螺纹钢下降52.64万吨至751.91万吨;线材下降20.98万吨至225.35万吨;热卷下降4.94万吨至236.94万吨;中板下降4.94万吨至85.61万吨;冷轧下降4.40万吨至115.30万吨。

    原料价格下跌。本周河北主焦煤车板价与上周持平为1530元/吨,山西一级冶金焦车板价持平为1700元/吨。上周矿石价格下跌,普氏62%矿石指数下跌1.90美元/吨至64.95美元/吨,唐山66%铁精粉价格与上周持平为630元/吨。本周港口现货价格上,青岛PB粉矿价格下跌1元/湿吨至457元/湿吨。本周港口库存下降74.80万吨至1.59亿吨,日均疏港量上升1.54万吨至278.60万吨。

    行业推荐评级。本周申万钢铁行业上涨0.95%,强于沪深300指数(下跌0.11%),库存持续下降、需求向好有望继续提振股价。2018年需求向好,主要钢厂需弥补地条钢退出造成的需求缺口,产能利用率逐步上行的长逻辑仍然不变。钢企盈利仍然维持高位,2017年出色的年报业绩将对板块个股股价形成有力支撑,维持行业推荐评级。

    本周重点推荐个股及逻辑:本周钢材市场现货价格继续受到下游需求强势复苏影响,持续回升。本周钢材社会库存已连续7周持续下降、钢厂库存由升转降,需求持续向好。现阶段除了需求走好外,供给释放不及预期也是支撑钢价的重要原因,4月末的全国高炉开工率为67.68%、去年同期为76.52%,地条钢回表叠加环保限产,钢企的供给弹性下降。未来环保限产还将对供给形成高压态势、钢厂复产新增产量有限,考虑到现阶段库存经历大幅下跌,已经处于相对低位,若需求持续向好则钢材价格将持续回升。五月份为钢材需求旺季,预计后市钢价将缓慢上行,建议持续关注钢材成交和库存去化情况。重点推荐华菱钢铁、八一钢铁、三钢闽光、方大特钢、新钢股份、韶钢松山、以及中厚板龙头南钢股份。

    风险提示:钢材产量快速增加,国外钢材价格下跌超预期,国外矿山主动减产,相关重点公司未来业绩的不确定性。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
中科三环 持有 -- 研报
中国石油 中性 -- 研报
恒华科技 持有 -- 研报
北新建材 买入 -- 研报
双汇发展 买入 -- 研报
伊利股份 买入 -- 研报
佳力图 持有 -- 研报
华体科技 买入 -- 研报
烽火通信 买入 -- 研报
中际旭创 买入 -- 研报
天源迪科 持有 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
中科三环 1.00 1.66 研报
中国石油 0.77 0.71 研报
恒华科技 0 0 研报
北新建材 0.93 1.16 研报
双汇发展 1.70 2.88 研报
伊利股份 0.95 1.08 研报
三维通信 0.61 0.45 研报
华体科技 0 0 研报
沪电股份 0.46 0.28 研报
光迅科技 0.95 0.90 研报
中际旭创 0.00 0.70 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
中国国旅 35 持有 持有
中信证券 32 持有 买入
用友网络 31 持有 持有
伊利股份 31 持有 买入
三一重工 25 持有 买入
中国平安 25 持有 中性
双汇发展 25 持有 买入
当升科技 25 持有 持有
宋城演艺 25 持有 持有
先导智能 25 持有 买入
上汽集团 24 买入 持有
通威股份 24 买入 买入
贵州茅台 23 持有 买入
伊利股份 23 持有 买入
新华保险 23 持有 买入
中航机电 23 持有 买入
天虹股份 23 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 558 98 305
化工行业 320 55 128
生物制药 316 54 183
汽车制造 314 37 173
金融行业 280 27 124
电子器件 265 49 149
建筑建材 237 47 128
机械行业 224 50 115
房地产 182 28 101
电力行业 158 30 61
商业百货 154 26 80
服装鞋类 153 20 78
食品行业 148 24 75
酒店旅游 148 19 62
钢铁行业 135 22 57
交通运输 134 27 67
农林牧渔 131 25 49