休闲服务行业周报第37期:进入年报和一季报密集披露期,关注业绩高增长个股

投资机会推荐:核心观点:进入年报和一季报密集披露期,关注业绩高增长个股。截止上周,已经有十多家上市公司披露了2017年年度报告,从已经披露的数据情况来看,九成上市公司的营业收入和净利润实现正增长,其中白马龙头个股首旅酒店、锦江股份、宋城演艺等均维持上一年度高速增长的态势,业绩基本符合市场预期。接下来半个月将进入年报披露的密集期,我们维持上周的推荐逻辑,预期2017年行业整体业绩仍将维持高速增长的态势,酒店、免税和旅游综合表现依旧向好,白马龙头的增长趋势或将延续。建议关注酒店板块龙头锦江股份(600754.SH)、主题公园龙头宋城演艺(300144.SZ)、周边游优质标的中青旅(600138.SH)以及免税龙头中国国旅(601888.SH)。

    上周行业重要新闻回顾:香港政府统计处发布的最新零售数据显示,2月香港零售销售额同比增涨29.8%,远超市场预期的8%;东京迪士尼乐园和东京迪士尼海洋乐园2017年入园人数比前一年增加了0.3%,达到3010万人次,时隔3年来首次恢复增长;业内传出一份《华住关于全面停止/禁止OTA线下合作联合声明》显示,从4月起华住全面叫停各大OTA所有非直连(未经过集团)进行的合作;同程艺龙联合优信二手车发布了《2018春季自驾游消费趋势报告》。

    上周公司重要新闻公告回顾:三特索道发布关于转让咸丰三特旅游开发有限公司股权的公告;首旅酒店发布持股5%以上股东减持股份进展公告;西安旅游发布2018年第一季度业绩预告;黄山旅游发布2017年年度报告;九华旅游发布2017年年度报告;张家界发布2018年第一季度业绩预告公告。

    行情和估值动态追踪:上周申万休闲服务指数收涨1%,指数收于5811.616,成交额114.79亿元,成交额较上一周上升。细分板块中仅旅游综合板块收涨,其余板块均收跌,旅游综合(2.99%)>餐饮(-1.29%)>景点(-1.64%)>酒店(-1.98%)。GL休闲服务行业(33只)目前动态平均估值水平为24.8倍市盈率,A股相对溢价较前一周持平。

    风险提示:突发事件带来的旅游限制的风险;宏观经济下行的风险;

    个股项目推进不达预期的风险。