影视周报:季报年报集中发布,关注业绩优质个股

1、本周传媒(申万)回调来3.99%,其中营销板块和影视动画回调较大,分别回调了7.75%和4.44%,影视板块中横店影视、新文化、幸福蓝海下跌幅度较大,分别下跌了11.10%、10.87%、10.32%。本次回调与市场整体表现有关,创业板本周回调了2.85%,加上近期文化传媒行业政策监管趋严,行业情绪面受影响大。

    2、一季报持续更新:电视剧内容公司受到行业项目波动影响业绩表现不一,【华策影视】增长-74.95%,第一季度全网剧收入确认较少,《创业时代》、《凰权》、《盛唐幻夜》、《我的奇妙男友2》等有望在第二季度实现收入确认;【唐德影视】上涨157.58%-187.17%,第一季度确认了《巴清传》海外版权收入以及《战时我们正年少》首轮电视播映权销售收入;【慈文传媒】上涨187.00%至232.50%,主要是会计变更带来影响;【新文化】增长1.97%,表现平平。 电影产业链上各公司一季度增长较快,上游投资发行公司【华谊兄弟】、【光线传媒】增长较大,华谊兄弟确认《芳华》一部分及《前任三》大部分的票房收益,一季度净利润达到2.5亿左右,同比去年实现扭亏为盈,光线传媒电影业务表现一般,但是由于出售新丽传媒的股权带来约19亿元的投资收益,使得第一季度的净利润增速高达962%-992%;中游院线个股一季度业绩受到票房增速的影响而表现较好,【金逸影视】上涨140.00%-185.00%,【幸福蓝海】增长78.71%-108.42%。

    3、投资建议:近期文化传媒行业政策监管趋严,市场情绪面受影响,在现有市场情况下,我们推荐业务发展稳健、业绩增长较为确定的优质公司,重点推荐【完美世界】,产品大年,数量和质量同步提升带来公司业绩稳步增长,本周爱奇艺提高内容分账比例,让利于上游内容公司,优质电视剧公司依然是市场刚需,推荐【华策影视】、【慈文传媒】,电影市场票房稳步增长,五一档、暑期档接踵而至,重点关注【光线传媒】、【华谊兄弟】、【万达电影】、【横店影视】。

    风险提示:行业政策监管趋严