航天航空与国防行业:全国网信会议坚定自主可控决心,板块高科技稀缺属性凸显

行情综述:本周市场整体表现不佳。上证综指报3071.54,下跌2.77%;深证成指报10408.91,下跌2.60%;中小板指报7065.41,下跌3.11%;创业板指报1782.81,下跌2.29%;中证军工指报9193.10,上涨3.51%。

    重点军情:国内要闻:总书记主持召开全国网络安全和信息化工作会议;中远程弹道导弹东风-26 正式列装;中国空军歼-10C 战机担负战斗值班任务;海军航母编队在西太平洋海域开展远海作战运用演练。

    国际形势:美国防部否认再袭叙利亚;朝鲜宣布中止核试验与洲际弹道导弹发射试验。

    本周观点:我们认为全年军工板块仍有向上空间。本周总书记主持召开全国网络安全和信息化工作会议,再次表明国家高层推动信息领域核心技术突破、实现信息化和网络安全领域自主可控的坚定决心。近期板块上涨主要来自军工行业业绩的边际改善以及近期中兴通讯遭美禁运制裁事件凸显的军工行业高科技稀缺属性。

    后期我们认为板块需要关注以下三个方面:1、资产证券化:目前资产证券化率不足45%,在资产证券化目标指向下,18 年军工集团资产证券化有望再次发力;2、军民融合产业基金:国家军民融合产业基金有望在国家政策的推动下和近期各地方政府纷纷成立军民融合基金的背景下成立,未来将为军工产业链发展提供持续动能;3、军品定价机制改革:18 年军品定价机制有望从论证阶段进入政策落地,将为总体研制单位的营业利润增大弹性空间。建议关注攻守兼备的军工标的:内蒙一机、中航飞机、中航机电、国睿科技、四创电子、菲利华。

    关注组合:长江军工组合第十六周市场表现:上周组合绝对收益5.11%,累计收益12.20%;相对中证军工取得1.60%超额收益,累计7.07%超额收益。基于标的优质基本面、合理估值水平及其行业龙头地位,建议重点关注:内蒙一机、中航飞机、中航机电、国睿科技、四创电子、菲利华。