零售行业周报第236期:静观行业业态分化,可选依然为首选

零售板块行情回顾 过去一周(5个交易日),上证综合指数、深证成份指数跌幅分别2.77% 和2.60%,申万商业贸易指数跌幅为4.28%,跑输上证综指和深证成指。2018年以来(72个交易日),上证综合指数、深证成份指数跌幅分别为7.12%和5.72%,申万商业贸易指数跌幅为7.66%,跑输上证综指和深证成指。

    过去一周,商业贸易行业指数涨幅为-4.28%,位列申万一级28个行业的第24位。过去一周,28个申万一级行业中2个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是国防军工、计算机和钢铁,涨幅分别为1.53%、0.24% 和-0.87%。2018年以来,商业贸易指数涨幅为-7.66%,位列申万一级28个行业的第13位。2018年以来,28个申万一级行业中4个行业上涨, 涨幅排名前三位的行业分别是计算机、休闲服务和医药生物,涨幅分别为10.84%、3.10%和2.33%。 过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是百货(申万)、珠宝首饰(申万)和超市(申万),涨幅分别为-2.71%、-3.72%和-3.95%。2018年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的行业分别是专业连锁(申万)、珠宝首饰(申万)和百货(申万),涨幅分别为0.77%、-5.61%和-8.37%。

    过去一周,零售行业主要的85家上市公司(不含2018年新上市公司)中,11家公司上涨,70家公司下跌,4家公司停牌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是国际医学、南宁百货和爱施德,涨幅分别为6.34%、5.14%和3.61%。2018年以来,零售行业主要的85家上市公司(不含2018年新上市公司)中,12家公司上涨,1家公司持平,71家公司下跌,1家公司停牌。2018年以来,涨幅排名前三位的公司分别是快乐购、天虹股份和重庆百货,涨幅分别为28.54%、25.77%和20.55%。

    零售行业投资策略 展望 5-6月份,行业逐渐步入淡季,但可选消费的数据回暖喜人,尤其是化妆品,男女装的销售情况,一改近几年颓废态势,我们认为“口红” 效应逐渐在下游有所体现,线上线下价格趋同也是一个原因。行业中进军便利店业态的公司日益增加,市场逐渐意识到业态创新是未来零售一个新增长点,而作为较少受到电商冲击的便利店(CVS)业态,我们认为未来在中国前途一片光明,建议投资者未来多关注零售企业的业态变革。建议关注:老凤祥、天虹股份、王府井、百联股份。

    风险提示 宏观经济增速未达预期,居民消费需求增速未达预期。