机械设备行业周报专题:海南改革环卫先行,从海口试点看环卫市场化进程

【周末专题 | 海南改革环卫先行,从海口试点看环卫市场化进程】2018 年4 月13 日是海南省建立三十周年,习近平出席海南省经济特区30周年会议并发表重要讲话,推出了一系列推进海南改革的新政。此次改革强调要在海南建设生态文明试验区,在生态文明体制改革上为全国作出表率。为提升生态文明和人居环境建设,早在2015 年底海口市就率先开始环卫市场化试点工作,龙马环卫等4 家公司取得运营资格。随着海口带来的示范效应,近几年国内环卫市场化的速度渐渐加快。本周专题报告,我们通过梳理龙马环卫中标的海口环卫项目两年来的成绩,总结全国环卫市场化发展进程。

    经济和政策观察:根据国家统计局的数据,2018 年3 月份CPI 环比下降1.1%,同比上涨2.1%,主要受“节日因素”消退影响。一是食品价格节后回落较多;二是节后集中出行减少,交通旅游价格大幅下降;三是受国内成品油调价影响。3 月份PPI 环比下降0.2%,同比上涨3.1%。

    市场表现分析:本周(4.9-4.13)市场出现分化,沪深300 指数上涨0.42%,创业板指下跌0.67%,申万机械设备板块小幅下跌0.07%。

    机械动态变化:根据日本小松的数据,3 月挖掘机开机小时数平均为128.1小时,同比下滑12.38%;2018 年1-3 月挖掘机开机小时数累计为291 小时,较上年同期315 小时下滑7.57%。

    机械行业观点与组合:机械设备行业在经历2011-2016 年的下行调整后,2017 年迎来需求强劲的复苏,利润积极表现的同时,资产负债表得到有力的修复。展望2018 年,制造业投资回升有望继续推升复苏水平,其中产业升级带动的需求是最为迅猛,此外,海外市场也有望贡献积极的增量。行业需求回暖,企业财务改善,我们继续给予机械设备行业“买入”的投资评级。在工程师红利推动先进制造业发展的方向上,我们建议两条主线把握行业的投资机会,第一条主线是具备全球竞争力、拓展空间较大的装备制造产业集群,其中,龙头公司具有“二次腾飞”潜力;第二条主线是为制造业的技改升级提供关键装备的企业。

    推荐组合:三一重工、中集集团、中国中车、恒立液压、艾迪精密、精测电子*、晶盛机电*、联得装备*、弘亚数控、浙江鼎力、伊之密、龙马环卫*、杰克股份;中长期角度,我们重点看好新能源产业链、泛半导体领域优势设备企业,包括先导智能、长川科技、至纯科技等,在工业互联网领域,我们看好黄河旋风*、埃斯顿、拓斯达和机器人。(标*为联合覆盖)

    风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求波动;原材料价格上升压制企业盈利能力;汇率变化导致盈利波动;去产能进度不及预期等。