电气设备行业周报:国网首批充电桩招标超预期,可再生能源补贴缺口有望缓解

本周行情回顾:本周电力设备指数上涨1.24%。输变电设备中,二次设备上涨1.15%,一次设备上涨1.25%;新能源发电板块汇总,核电与上周持平,风电上涨1.74%,光伏上涨1.48%;新能源汽车中,新能源汽车指数上涨1.29%,锂电池指数上涨1.83%,充电桩指数上涨1.22%,燃料电池指数上涨1.2%;工控中,工业4.0指数上涨3.34%,机器人指数上涨2.87%,能源互联网指数上涨1.2%。

    国网首批充电桩招标超预期,总量创历史新高。3月27日国家电网公司发布了2018年第一批充电桩招标公告,本次招标共分为33个包,总功率741MW,总招标金额预计在6.6亿元。国网充电桩招标安排在总部电源项目采购计划中进行,去年共进行三次充电桩招标。2017全年无论数量、功率及金额均低于市场预期。本次招标交流充电桩数量及招标总量均创历史新高,我们认为2018年国网将再掀建设热潮,而充电运营商在取消政府定价后也将突破利用小时瓶颈,迎来规模化效应。

    追缴自备电厂可再生能源电价附加,可一定程度缓解补贴缺口。国家发改委下发的《燃煤自备电厂规范建设和运行专项治理方案(征求意见稿)》自备电厂自发自用电量应承担并足额缴纳依法合规设立的政府性基金及附加。这部分资金的追缴将大大环节缺口不断放大的压力,也将加速第七批可再生能源补贴目录的下发,从而缓解企业持有运营电站的压力。硅料涨价趋势明朗,产业链价格与需求共振。随着二季度需求的来临,硅片价格在目前价格有望止跌回稳。电池片目前多晶报价已至1.4元/W,短期涨价预期强烈。

    工信部推出全年新能源车汽车标准化工作要点。3月27日,工信部印发《2018年新能源汽车标准化工作要点》,工作要点在5个重点标准领域明确了2018年的工作重点,其中在整车领域将完成电动客车强制性国家标准审查和报批,推动电动汽车能耗测试标准的修订。在关键系统部件领域,完成锂离子动力电池安全强制性国家标准、动力电池回收利用标准要求的审查和报批。未来新能源车产业链在整车、关键系统、充电基础设施领域更加标准化,统一标准的建立有利于更早、更清晰的明确产业方向,有利于营造公平的竞争环境,真正优质企业有望脱颖而出,同时动力电池回收利用体系的建设,有助于产业链降本增效提速。

    优质车型陆续上市,产销将进入良性循环。本周北汽EX360、比亚迪e5450/秦EV450/宋EV400上市,工况条件下续航均在300公里以上。300公里以上高续航乘用车缓冲期内补贴略低于6月11日以后方案,考虑到限购市场特殊性,消费者购买意愿迫切,用户对于售价并不敏感,优质车型推出将带动市场产销进入良性循环。本周,国外内钴价继续上涨,单位用钴量较少的高镍三元有望加速渗透,或带动氢氧化锂价格上涨。

    本周重点推荐个股及逻辑:维持行业“推荐”评级。上游锂资源新增供给有限,碳酸锂价格有望维持稳定,推荐赣锋锂业;钴资源供给偏紧,推荐华友钴业;中游看好降价压力较小的正、负极、电解液环节,重点推荐杉杉股份、天赐材料;全球风塔龙头天顺风能。

    风险提示:大盘系统性风险;行业重大政策变化;行业竞争加剧;相关公司未来业绩不确定。