电力设备与新能源行业动态点评:分散式风电管理办法落地,驱动行业快速发展

并网电压等级抬高至110kV,35kV接入未做容量限制:管理办法中,1)明确最高接入电压为110千伏,且不得向110千伏以上电网反向送电,相较于2017年相关文件中提出的接入电压等级为35千伏及以下,新版文件接入电压等级条件放宽,有利于大容量风电机组消纳;2)今年三月发布的《分布式发电管理办法》(征求意见稿)提出“35 千伏电压等级接入的分布式项目总容量不应超过20 兆瓦”,管理办法中对 35 千伏及以下电压等级接入并未做出容量限制,给开发商预留更多的开发空间。

    自发自用补贴取消,全额上网继续保留:分散式风电可选择“自发自用、余电上网”及“全额上网” 两种模式中的一种。其中,自发自用部分不享受补贴,上网电量依当地风电标杆上网电价收购,电网企业承担燃煤机组标杆上网电价部分,当地风电标杆上网电价与燃煤机组标杆上网电价差额部分由可再生能源发展基金补贴。同时鼓励项目所在地开展分散式风电电力市场化交易试点,允许分散式风电项目向配电网内就近电力用户直接售电。在电力市场交易的模式下,“自发自用、余电上网”的也能够保证投资者获得类似“全额上网”的收益率,有利于分散式风电的发展。

    尝试核准承诺制简化审批流程,要求电网规范并网流程:1)文件鼓励各地试行项目核准承诺制,地方不再审查前置要件,审查方式转变为企业提交相关材料并作出信用承诺,地方能源主管部门审核通过后,即对项目予以核准。与集中式风电申报需要大量支持性文件不同,分散式风电项目在核准承诺制下能够有效缩短审批周期;2)规范并网流程,地市或县级电网企业设立分散式风电项目“一站式”并网服务窗口,简化手续限时办理,包括制定并网方案(20日内完成)、表计安装(10日内完成)、并网调试(10日内完成),有利于分散式风电项目快速接入电网。

    投资建议:我们判断未来两年大概率是风电抢装带动行业景气度提升的时点,抢装的增量一部分来自于红色预警区域的解禁,另一部分来自于分散式风电的快速放量。分散式风电由于消纳便捷、靠近用户侧、投资门槛低等优势,已经开始逐步受到风电投资商的关注。本次管理办法的出台将有效增强投资者的信心,进一步验证风电复苏的逻辑。我们认为风电中游制造将直接受益于需求的增长,市占率高的企业订单增速要高于行业需求增长速度,具备全球竞争力的公司优势明显,推荐关注金风科技、中材科技和天顺风能。

    风险提升:政策推进不及预期、分散式风电发展不及预期、原材料价格上涨、系统性风险。