商贸零售行业周报:便利店直营OR翻牌,京东苏宁各有话说

上周东财商贸零售行业下跌0.82%,同期,上证指数上涨0.89%,沪深300指数上涨0.42%,创业板指下跌0.67%,商贸零售行业跑输同期上证指数和沪深300指数。

    4月12日,刘强东在2018“互联网+”数字峰会的演讲中提到,京东现在以每周1000家的速度翻牌便利店,未来将会加快速度至每天1000家。而苏宁小店的负责人则对此回应称,不看好京东这种过分追求扩张速度的翻牌模式,苏宁小店另有一套打法(即直营)。自从创新公司、互联网巨头、零售巨头纷纷入局便利店行业,在供应链升级、提供增值服务、加强品类管理、大数据赋能等方面各出奇招,便利店这一市场开始风起云涌。阿里和京东不约而同地选择翻牌模式,力图快速扩张,占据市场份额,而苏宁、永辉等线下零售巨头则大多选择直营模式,依托自身长期深耕线下的经验控制门店选址和品类管理等。两种模式各有利弊,翻牌模式虽然扩张速度很快,但是由于阿里和京东都没有对小店的供货渠道提出排他性要求,这就无法百分之百地控制商品质量。而且在品类组合方面,对于生鲜这种对仓储配送要求较高的商品,物流体系的搭建还无法跟得上门店扩张的速度。而对于直营便利店来说,可以通过对人员、门店的强管控提高经营和管理效率,维护品牌形象,但是短期投入资本较大,扩张速度受限。结合外资便利店的经验来看,加盟还是翻牌也并一定是非此即彼,未来在便利店加盟方式上也许会创新出融合直营与翻牌各自优点的新模式。

    【配置建议】 看好:永辉超市(601933),建议关注:苏宁易购(002024)。

    【风险提示】

    线上线下融合速度不及预期

    便利店业态发展不及预期