电子元件行业:从SEMICON China2018展看国产IC设备材料产业机遇

关注电子板块的优质资产与半导体领域的优质标的。

    当前时点,我们认为电子板块的稳步上行既具备行业逻辑与估值吸引力,不论是产业转移较为成熟的消费电子、面板、LED 板块,还是未来处于稳定上升通道的半导体板块均有值得配置的优质标的。近期,行业两大催化剂值得关注:

    一是富士康A 股成功过会,科技独角兽企业也有望拥抱A 股,A 股电子领域将云集全球最优质的电子类资产;二是集成电路方面,政府工作报告将其列入实体经济发展第一位,显示出了顶层决心,另外我们有望迎来国家集成电路产业基金二期,大资金将有力推动各个环节实现技术突破。我们认为沿两大主线,推荐关注电子板块的优质资产与半导体领域的优质标的。特别是半导体领域,上周Semicon China 大会在上海举办,分立器件、IC 各环节、化合物半导体方向均有较为优质的标的,在国家政策的推动下,国产化进度有望提速。我们认为电子板块投资迎来反转,看好整体电子行业的配置价值。

    半导体:从SEMICON China 2018展看国产IC 设备材料产业机遇。

    在本次 SEMICON China 2018半导体展上,晶盛机电、长川科技、鼎龙股份、中环股份、京运通等厂商均展示了其最新产品。我们认为我国半导体设备和材料在许多领域已经取得重大突破,包括14nm 刻蚀机、薄膜沉积等30多种高端装备,以及靶材、CMP 抛光液等上百种关键材料产品。此外,我国的大硅片、光刻胶等产品也实现了零的突破。伴随着中国产线的不断落地,整个大陆IC 设备与材料产业链也将充分受益。

    显示:柔性OLED 大趋势下,国内面板厂有望超车。

    中国面板厂在柔性 OLED 领域扩产决心足,尤其是京东方选择把握柔性OLED领域话语权,以三条6代线共144K/月产能规划成为除三星、LGD 外该领域的第三大阵营。对于目前我国柔性OLED 扩产趋势,我们认为国内面板厂积极扩产,一是感受到国产手机品牌商对于柔性OLED 屏价格市场化的需求,二是技术水平不断成熟,对于继续扩建柔性OLED 的盈利能力充满信心。我们认为未来两年柔性OLED 面板供需两端会逐步平衡,其渗透率会稳步上行。

    标的推荐。

    消费电子:蓝思科技、大族激光、欧菲科技、立讯精密;半导体:三安光电、长电科技、华天科技、扬杰科技;显示:京东方A、精测电子;被动器件:艾华集团、法拉电子、火炬电子。