通信行业周报:2018OFC 400G光模块亮眼,CDR将迎独角兽,5G计日而待

类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘洋 日期:2018-03-22

板块回顾:本周(2018/3/12-2018/3/16)沪深300 指数下跌1.28%,创业板指下跌1.89%;通信申万指数下跌1.95%,其中通信设备指数下跌2.05%,通信运营指数下跌1.20%。申万28 个一级行业指数周涨幅比较,通信行业涨幅排名第24,前三大板块分别为:建筑材料、有色金属和商业贸易。

    OFC 2018 闭幕,400G 光模块亮眼,Lumentum 拟收购Oclaro。OFC 2018 于3 月15 日在美国加州圣地亚哥落下帷幕。参展企业重点展示了400G 光模块和硅光产品研发进展,参加本次OFC 展览会的国内上市企业包括光迅科技(002281.SZ)、中际旭创(300308.SZ)、铭普光磁(002902.SZ)、光库科技(300620.SZ)、瑞谷光网(837597.OC)、中兴新地(834115.OC)、天孚通信(300394.SZ)、新易盛(300502.SZ)等。Lumentum 于3 月12 日宣布收购Oclaro 所有在外流通股票。

    这项交易须获得Oclaro 股东的同意以及美国、中国反托拉斯监管机构的批准,预计在2018 年下半年可完成所有程序。随着国内外大型云厂商数据中心建设热度持续攀升,400G 光模块市场需求有望提前起量,重点关注今明年Google、亚马逊等400G 需求起量,以及拥有400G 光模块研发和量产能力的厂商。

    CDR 将出,迎接独角兽回归。中国证监会副主席阎庆民在出席全国两会时表示,CDR 有望很快推出,会选择一批独角兽企业和新经济企业试点。CDR 的推出将显著降低境外上市独角兽企业回归A 股的成本,增厚A 股市值,为境内投资者提供分享新经济企业发展红利的契机,并将有利于提升我国银行盈利能力。建议重点关注国内云计算/IDC 等通信产业受益机会。

    5G 计日而待,产业进程不断推进。在中国联通业绩发布会上,联通董事长王晓初表示“今年将会在12 个省市进行5G 试点。一方面终端产品的成熟需要时间,另一方面从全球范围看,我国已经属于进展比较快的了”;同时在OFC 大会期间,华为、中兴、烽火等设备商实现了“5G 承载网”的互联互通,表明基于Flex 技术的5G 承载网互联互通技术已经趋于成熟,5G 承载商用得到加速。5G 进程重点关注标准制定、产业链相关厂商的规划和技术产品进展。此次联通的12 座城市(年初规划7 座城市)5G 试验的规划(移动规划5 城市500 站试点,电信6 城市试点)以及设备商5G 承载技术的进一步完善持续推进着5G 商用进程。

    核心推荐:中兴通讯、中际旭创、宝信软件、光环新网、光迅科技、烽火通信、星网锐捷展会前瞻:2018 第十六届广州国际智能交通及停车设备展览会;2018 第十一届亚洲(北京)国际物联网展览会;2018 广州国际电线电缆及附件展览会。

    公司跟踪:【中兴通讯】发布2017 年度年报,营收1,088.2 亿元,同比增长7.5%,归母净利润45.68 亿元,同比增长293.8%;【中国联通】发布2017 年度年报,营收2,748.3 亿元,同比增长23%,归母净利润4.26 亿元,同比增长176.4%。

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