传媒行业周报:传媒估值下调,影视内容板块迎来布局良机

板块行情走势:传媒行业指数最近一周(2018/3/11-2018/3/17)下降0.79%,领先沪深300指数0.48个百分点;在申万28个一级行业指数中,传媒单周排名第十二位。传媒行业指数单月上涨8.89%,领先沪深300指数6.63%。子板块估值有升有降。

    行业动态:青少年外教篮球机构YBDL完成5千万A+轮融资,全国学员过万名;贝乐学科英语获新加坡K12机构投资,共建亚洲课后教育平台;音乐流媒体激活唱片产业,索尼或40亿美元估值接手百代;市场分割完毕,一度拥有4亿用户的多米音乐确认停运;腾讯33亿成为新丽传媒第二大股东,新丽暂时放弃A股IPO;迪士尼CEO表示,不会对福斯探照灯进行品牌重塑;中国IP衍生品行业最大单笔融资,52TOYS完成亿元A轮融资;上海落实“文创50条”,静安明珠影视城落地;腾讯领投趣头条Pre-IPO,估值超13亿美元。

    公司要闻:博瑞传播股票自2018年3月13日起继续停牌,公司前期筹划重大事项停牌时间计入本次发行股份购买资产停牌时间,即自2018年3月6日起不超过一个月;博瑞传播公司控股股东广东省出版集团有限公司拟向公司及公司全资子公司、控股50%以上子公司提供每年不超过人民币10亿元的财务资助;文投控股拟以发行股份及支付现金的方式收购上海件称、长兴悦凯、上海柜汤、长兴和盛源、东阳阿里、耀客传媒、杨洋、宋茜、刘颖合计持有的悦凯影视100%股权,以及刘瑞雪、陈万宁、阮丹宁、沈小婷、朱赖若、陈思玄、苏芒、滕华弢、魏立军、王冬、永亘创投合计持有的宏宇天润100%股权,同时拟采取询价方式向不超过10名符合条件的特定投资者非公开发行股份募集配套资金,用于悦凯影视电视剧的投资项目、支付本次交易现金对价以及本次交易相关的中介费用;当代东方控股孙公司当代陆玖于2018年3月7日将其持有的上海萌京9.9%出资份额,对应认缴出资资本990万元,以0元对价转让给萧隆投资;当代东方全资子公司东阳盟将威影视文化有限公司与上海灿星文化传媒股份有限公司签署《战略合作协议》,就综艺节目业务进行合作。

    投资逻辑:本周传媒板块PE仍处于历史低位水平,有线电视网络板块相对表现较好,推荐关注精品内容细分行业龙头。本周传媒行业指数由于假期的结束有所回落。游戏版块,关注估值偏低但业绩稳健的个股游族网络、完美世界;精品内容板块,关注产量储备丰富的成长个股:华策影视、慈文传媒;院线板块,关注拥有核心IP和完整集团架构的行业龙头中国电影、光线传媒;教育板块,推荐关注受益于国家政策、致力于教育培训和教育信息化的个股开元股份、文化长城、百洋股份和龙头个股视源股份。