百度入股酷开点评:AI生态共建,黑电价值重估

事件描述:近日创维集团与百度达成战略合作,百度子公司向创维旗下互联网电视运营平台酷开注资10.1亿元获得持股11%。因此相较2016.9月百度旗下视频网站爱奇艺以1.5亿元获得酷开4.6%的股权和2017.6月腾讯投资3亿元获得酷开7.7%的股权, 酷开的估值已经从此前的30-40亿元提升至近百亿元。此前爱奇艺以及腾讯入股更大程度上是基于上游内容资源与下游渠道优势的协同,且终端厂商可以与多家内容方进行合作。此次百度重资加码创维酷开,深度布局人工智能生态。未来创维电视都将独家深度搭载百度DuerOS系统,利用百度自身的技术优势改变传统家电的使用模式。双方也将在AI领域展开一系列深度合作,共同向消费者提供智慧家庭入口级的产品和服务。建议关注创维数字,海信电器以及TCL集团和兆驰股份等黑电标的公司的主题交易性机会。

    客厅经济,大屏价值。1,用户价值:目前创维酷开的自有智能终端数量已经超过2800万(海信3000万,TCL多媒体2400万),截至2018.1搭载DuerOS的智能设备激活数量超过5000万,即双方合作后将助力百度DuerOS的设备规模体量增长50%+; 2,入口价值:争夺优质伙伴和推进智慧场景落地是当前乃至未来AI竞争的焦点。电视作为客厅的核心,对AI进入家居生活场景具有战略意义,引发互联网巨头积极卡位布局;对发展较为成熟的家电行业而言,龙头优势显著,与互联网企业战略合作,或推高黑电合作方的估值水平。

    AI技术,家电革新加速器。智能家居发展至今,已经走过了单品智能化和多品互动两个阶段,人工智能技术有望引领智能家居进入全自动,自学习和自感知的人机交互新阶段。百度在AI领域布局多年,2017年全面确立AI业务整体策略,加速平台生态建设。即将注入创维的AI操作系统DuerOS,在数据、算法、语音和图像识别和自然语言处理等方面具有核心优势。此次百度入股酷开,将与百度整个内容生态进行对接,并结合创维在在家电领域长期积累的产品与市场优势,有望提升电视用户的使用体验,并助力OTT流量变现。展望未来,在物联网和人工智能等技术不断演进的背景下,不仅仅是彩电乃至整个家电行业的产品形态和商业模式也将加速变革。据市场研究公司IDC报告预测,到2020年,全球人工智能系统将为家电企业带来超过470亿美元的收入。

    风险提示:AI技术发展应用低于预期、电视机需求低于预期。