环保及公用事业行业周报:环保督察将建立长效机制,全社会用电量保持高速增长

环保督察各省市全覆盖,长效机制将建立。3月17日,环保部部长李干杰就“打好污染防治攻坚战”相关问题答记者问。其中对于环保督察,李部长提到中央环保督察还将坚持和发展下去,准备开展第一轮环保督察的“回头看”,并在部分环境问题突出省份或地区推进专项督察,专项督察重点也将由原先的以大气为主转向因地制宜,水、生态等均将纳入。在各省层面,2018年各省份的地方环保督察机制全部建立,并实现所有地级市环保督察的全覆盖。我们认为环保督察将建立长效机制,在产业结构调整中继续发挥重要作用,同时环保督察将促使企业增加污染投入、减少污染排放,同时督察常态化也对数据的实时监测与传输提出更高要求,建议关注聚光科技等。同时我们建议关注环保督察对产品供需格局的影响。

    全社会用电量高速增长,火电短期内有望迎来业绩环比改善。根据中电联的预测数据,预计2018年全社会用电量增长5.5%左右;国家统计局数据显示,2018年1-2月发电量同比增长11%,其中火电发电量同比增长9.8%,远超中电联预测。截至3月16日,中电联中国沿海电煤采购价格指数显示,5500大卡电煤成交价格环比下降25元/吨,跌至665元/吨,较指数发布初期的664元/吨还下降4元/吨,在天气转暖电厂日耗下降,以及国家层面加快现金煤炭产能释放、加快调运通道建设、建立健全煤炭库存制度的背景下,动力煤在短期内有望企稳并进入价格下行通道。我们预计,火电企业在一、二季度有望受益煤价下行,出现季度间的业绩环比提升,建议关注龙头公司。但长期看,我们认为仍需密切关注淘汰落后产能进展对煤炭价格带来的影响,以及可能出现的在“大力推动降电价”背景下,度电盈利空间改善带来的电价调整可能。

    维持公用环保行业“推荐”评级。