建筑材料行业:需求不悲观,把握新春开工反弹行情

本周观点:本周上证综指累计下跌1.13%,建材板块跑赢大盘,实现涨幅3.26%。国家统计局3月14日公布数据显示,国民经济稳中向好,建材行业需求相关数据表现不悲观,1-2月固定资产投资同比增长7.9%,房地产投资同比增长9.9%。我们认为,建材行业反弹机会的信号已经出现,请及时关注。

    多地水泥错峰生产升级,助推水泥价格上升。为应对本周出现的大范围空气污染过程,唐山市发布方案,非采暖季水泥窑将按设计产能计算限产30%,水泥磨粉站将按生产天数计算限产30%;河北邢台市、山东济宁市将采暖季错峰生产时间延长至3月31日;河南省采暖季错峰生产时间延长至3月21日。部分地区水泥已上调,价格上涨有望随施工旺季持续到四五月份。根据数字水泥网检测数据显示,15-16日,内蒙古、陕西、河北、天津、云南等地的水泥价格陆续上调,上调幅度10-90元/吨不等。重点推荐华东水泥龙头海螺水泥以及三月金股上峰水泥,华东、华南地区水泥需求好于全国平均水平,在未来两年需求稳定条件下,预计龙头公司全年业绩将有不错的表现,建议继续配备。

    沙河地区玻璃迎来涨价潮,玻璃市场乐观氛围持续加强,继续看好玻璃龙头旗滨集团。近期对沙河地区玻璃价格的跟踪显示,沙河地区玻璃价格已迎来涨价潮,本周内,沙河各大玻璃企业各品种玻璃报价上涨累计1-4元/箱不等,下游需求逐步启动,全国范围内玻璃价格有望进一步上涨,玻璃龙头旗滨集团业务核心区域主要集中华东、华南地区,玻璃价格常年高于全国平均水平,将有望受益于2018年玻璃价格中枢的上升。 全球经济复苏,全年看好玻纤行业,消费建材具备地产后周期属性,行业各细分龙头有望淡化周期,业绩实现平稳持续增长,建议关注有望受益于供给端出清、市占率提升具有潜力的石膏板龙头北新建材、塑料管材龙头伟星新材、防水材料龙头东方雨虹等。

    一周市场表现:本周申万建材指数上涨3.26%,非金属建材板块各子行业中,水泥制造上涨5.15%,玻璃制造上涨2.48%,耐火材料上涨4.37%,管材上涨0.55%,玻纤上涨3.00%,同期上证指数下跌1.13%。

    建材价格波动:水泥:本周全国水泥市场价格环比上涨1%。价格报涨区域主要是华北、西北和西南局部地区,幅度30-90元/吨不等。玻璃及玻纤:本周末全国白玻均价1686元,环比上周上涨9元,同比去年上涨223元。周末浮法玻璃产能利用率为70.54%;环比上周下跌0.19%,同比去年下跌1.84%。玻纤全国均价5030.00元/吨,环比上周保持稳定,同比去年上涨480.00元/吨。能源和原材料:本周末环渤海动力煤(Q5500K)572元/吨;pvc均价6237.2元/吨。沥青现货收盘价为2950元/吨。11#美废售价180美元/吨,国废到厂价3000元/吨。

    重要新闻:近期环保部印发的《关于京津冀大气污染传输通道城市执行大气污染物特别排放限值的公告》要求,“2+26”城市水泥行业现有企业以及在用锅炉,自10月1日起,执行二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物特别排放限值。

    重要公告:【塔牌集团:关于2017年年度的报告】报告期内,公司实现水泥产量1,538.90万吨,较上年同期增长了4.85%;实现水泥销量1,551.18万吨,较上年同期增长了4.46%。报告期公司实现营业收入45.64亿元,较上年同期增长了25.76%;实现归属于上市公司股东的净利润7.21亿元,较上年同期增长了58.73%;每股收益0.7635元,较上年同期增加0.2558元/股。

    风险提示:能源和原材料价格波动提高生产成本;天气变化降低需求。