银行行业:监管发文鼓励银行资本工具创新,强化支持实体经济能力

监管鼓励银行资本工具创新,为进一步充实资本拓宽道路。央行在2月底曾发布公告(2018年第3号公告),鼓励银行业金融机构发行具有创新损失吸收机制或触发事件的新型资本补充债券。3号公告与5号文都特别提到鼓励二级资本补充工具的创新,未来银行补充二级资本的路径将不断拓展。此外,农行定增的公告与5号文同日披露,农行通过定增,在不影响二级市场流动性的前提下补充核心一级资本,也成为银行核心一级资本补充的一个范例。有利于提振现有股东以及二级市场的信心。

    支持银行进一步补充资本,利于“表外回表”,提高银行服务实体经济能力。在新的监管环境下,表外融资有着回归表内的需求,增加了对银行的资本占用。鼓励银行多渠道补充资本,利于提高银行服务实体经济的能力,利于前期监管政策的进一步推进。

    上市银行资本充足率水平较高,资本补充压力不大。监管对资本工具创新的鼓励,并不意味着上市银行面临资本补充压力。依据《商业银行资本管理办法(试行)》附表中提出的分年度资本充足率要求,2018年底前,系统重要性银行和其他银行的核心一级资本充足率/一级资本充足率/资本充足率应分别达到8.5%/9.5%/11.5%和7.5%/8.5%/10.5%。上市银行已经全部达标,资本补充压力不大。

    银行依然是规模驱动型行业,夯实资本利于长期发展。在新监管形势下,鼓励银行回归存贷款本业,利息收入是商业银行营收的最重要来源。从这一角度来说,银行依然是规模驱动的行业。夯实资本,利于资产规模的扩张,利于银行业绩长期稳定发展。监管鼓励资本工具创新,对银行的长远发展无疑是一大利好。

    风险提示:监管趋严,需注意政策性风险;银行资产质量问题与实体经济修复情况密切相关,需保持密切关注。