汽车行业周报:CATL进入大众电动车供应链

CATL成为大众电动车平台境内唯一供应商

    宁德时代(CATL)成为大众汽车集团最核心的MEB电动车平台中国境内唯一、全球内优先采购的动力电池供应商。公司表示正在考虑在德国、匈牙利、波兰三国中择址建厂,为包括宝马在内的车企提供动力电池。大众目标:到2025年推出超过30款电动车,全球销量达300万辆。

    上周,汽车行业原材料价格全线下跌,国际原油价格上涨

    上周,汽车行业原材料价格全线下跌,天然橡胶价格跌幅较大。总体来看,近期汽车主要原材料价格出现快速上涨后震荡回调,但原材料成本依旧处于高位。新能源汽车持续高增长,上游碳酸锂产能也持续扩张,碳酸锂价格上周保持不变。此外,上周国际原油价格上涨。

    上周,汽车板块跑赢大盘0.6个百分点,细分板块均上涨

    上周,汽车板块跑赢大盘0.6个百分点。期间,汽车板块上涨了2.9%,沪深300上涨了2.3%。细分板块中,所有细分板块均上涨,乘用车板块涨幅较大,全周上涨3.2%。汽车相关概念板块中,所有概念板块均上涨,充电桩指数涨幅较大,全周上涨4.1%。

    上周,乘用车板块中,比亚迪(+4.3%)涨幅较大;商用车板块中,安凯客车(+3.4%)涨幅较大;零部件板块中,威唐工业(+38.9%)、今飞凯达(+28.4%)涨幅较大;汽车销售及服务板块中,特力A(+14.1%)涨幅领先;摩托车及其他板块中,永安行(+10.5%)涨幅较大。

    投资策略

    受环境/能源/交通压力影响,中国汽车市场增速中枢下移,进入平稳增长期。17年税惠政策刺激作用减弱,全年销量仅增3%;18年税惠政策完全退出,考虑下行周期和消费透支,预计全年销量增速在1%左右。

    汽车行业依靠销量超预期驱动的投资机会时代已经过去,更多的是结构性投资机会,汽车的“电动化、智能网联化”成为未来发展趋势。同时,当前市场环境下,低估值、高分红率、增长确定性强的行业龙头个股受到青睐。

    风险提示

    1、宏观经济大幅下行;2、更多城市实施汽车限购;3、新能源汽车政策变化;4、智能汽车技术发展不达预期。