机械行业周报:关注京东方投资带动新一轮面板设备采购行情

行业股价市场表现:申万机械设备行业指数本周(2018.03.05-2018.03.09)上涨2.gg%,同期沪深300指数上涨2.30%,跑赢市场0.69百分点。在申万机械设备行业的所有二级子行业中,股价涨幅较大的子行业为仪器仪表111(4.9%)、磨具磨料(4.8%)、其它通用机械(4.4%),股价涨幅较小的子行业有重型机械(1.0%)、环保设备(0.5%)。截至3月9日,申万机械行业整体市盈率为45,沪深300整体市盈率为15;在机械主要子行业中,工程机械、环保设备、楼宇设备等行业的市盈率相对较低,农用机械、重型机械、冶金矿采化工设备等行业的市盈率较高。

    (1)2018年2月挖掘机械行业数据快报:2018年1-2月纳入统计的25家主机制造企业,共计销售各类挖掘机械产品21800台,同比涨幅14.3%。

    国内市场销量(统计范畴不含港澳台)19270台,同比涨幅7.g%。出口销量2524台,同比涨幅108.3%。(2)京东方拟投资465亿元建设重庆6代柔性AMOLED产线:京东方近期发布公告,拟在重庆投资建设第6代柔性AMOLED生产线,在武汉投资建设第10.5代薄膜晶体管液晶显示器件(TFT-LCD)生产线,带动国内面板设备新一轮采购行情。

    公司动态:(1)晶盛机电与中环签订全自动单晶炉设备大单;康力电梯与江苏天一签署了《战略合作协议》;先导智能设立美国子公司;岱勒新材与苏州协鑫签署了《电镀切片金刚线采购年度框架协议》。(2)智慧松德拟购买德森精密和环昱自动化全部股权;拓斯达收购野田智能80%的股权已完成股权转让流程;至纯科技拟收购上海波汇科技股份有限公司50%以上的股权。(3)弘亚数控股东减持;宝馨科技持股5%以上股东广讯有限公司终止减持计划。(4)先导智能、智能智控、理工光科等公司发布2017年年报。

    上周主要研究报告:先导智能(300450)受益于行业景气向上,锂电设备龙头延续高成长(年报点评)。

    投资建议:机械板块回暖,持续关注细分行业龙头和业绩良好的成长股。(1)新能源汽车2018年国补落地,关注锂电设备超跌反弹机会,推荐先导智能、赢合科技。(2)京东方启动新一轮面板投资,关注3C设备等高景气行业,推荐大族激光、精测电子,关注联得装备、智云股份。另外,建议关注2018年景气度确定性强的轨交装备板块和处于盈利修复阶段的油气装备板块。持续推荐大族激光、先导智能、精测电子、埃斯顿、新奥股份、康尼机电、恒立液压等公司。

    风险提示:如果宏观经济发生波动,全国固定资产投资增速下滑,机械板块业绩将受到明显影响;如果上游原材料包括钢材、铝材等价格大幅上涨,中游企业采购成本上升,直接影响到行业整体毛利率;如果油价大跌,全球油企资本开支下滑,油服企业订单不足,业绩将不达预期;工业机器人、激光设备等处于进口替代的阶段,如果国内企业研发投入不足、市场推广缓慢,则相关企业存在业绩不达预期的风险。