春节草根调研:一线名酒价稳量增,伊利蒙牛优势尽显

类别:行业研究 机构:华创证券有限责任公司 研究员:曹岩 日期:2018-02-23

1)分地区看,一线地区名酒价格稳定,茅台缺货明显,五粮液、国窖1573动销良好。西安地区五粮液表现最优,江苏盐城洋河结构升级明显,安徽宣城古井洋河销售亮眼。酒类送礼(占比一半)方面,一线城市多以茅台(45%)、五粮液(17%)为主,二线城市多以五粮液、洋河、郎酒以及地方品牌为主,但在二三线及以下城市中,亦有消费者选择茅台作为礼品。

    2)分品类看,高端酒价盘稳定,茅台价格稳健,茅台春节实行放量控价的策略,实际成交价格有一定的回落趋势,受益于茅台实际成交价格高企配合节前的优惠活动,五粮液动销较优,各区域五粮液库存量较少。次高端酒在消费升级下加速增长。洋河梦之蓝在江苏东台地区维持20%-30%的增长,天之蓝维持50%的增长,烟酒店补货周期明显缩短,同时,梦之蓝在安徽旌德地区实现从无到有的突破,水井坊在江苏东台地区销量翻番。

    大众酒表现稳健。从调研来看,洋河海之蓝,古井5年、献礼版,口子窖5年维持稳健增长。

    3)分品牌看,茅台控价稳健,实际成交价格上涨趋势得以遏制。五粮液实际成交价较2017年底小幅回落,距离茅台仍有较大价差,有望凭借性价比实现放量。洋河、古井产品结构升级明显,以中高端价位(200-300)销量增速最快。洋河天之蓝在江苏盐城东台地区销量同比增约50%,在安徽地区实现翻番增长,古井8年在安徽宣城地区实现翻番增长。口子窖增长稳健,年后有望提价。在安徽宣城口子窖各类产品维持10-30%增长速度,据调研烟酒店透露,口子窖全线产品有望年后涨价。

    1)分地区看,各地在春节均有不同程度的促销,除全国性品牌伊利蒙牛外,区域品牌北京的三元、西安的银桥、盐城的光明堆头也多于其他品牌。

    整体来看,一线城市促销力度略高于其他城市,促销产品的范围也相对较大。

    2)分品类看,堆头摆放最亮眼的是各品牌的纯牛奶与常温酸奶产品,其中伊利安慕希、蒙牛纯甄、光明莫斯利安堆头最多,促销力度也较大;其次是伊利金典、蒙牛特仑苏以及各区域品牌的纯牛奶产品,促销力度与常温酸奶差别不大,销量也与其相当。

    3)分品牌看,无论是堆头陈列、促销员配置、以及促销力度上,伊利蒙牛在各地区均保持领先,产品动销好于其他品牌,另外产品新鲜度普遍在1月底、2月初,优于其他品牌。

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
蓝光发展 0.24 0 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
阳光城 0.98 0.90 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
金融街 0.64 0.72 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
海康威视 6 持有 买入
华夏幸福 4 买入 买入
恒逸石化 4 买入 买入
南极电商 4 买入 买入
洽洽食品 4 持有 买入
贵州茅台 3 持有 买入
普洛药业 3 买入 买入
旗滨集团 3 买入 买入
喜临门 3 买入 买入
中南建设 3 买入 买入
比音勒芬 2 买入 持有
吉比特 2 持有 买入
完美世界 2 持有 买入
万科A 2 买入 买入
大悦城 2 买入 买入
美的集团 2 买入 买入
新经典 2 持有 中性

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数