计算机应用行业:数字制造加速推进,前后端机遇精彩纷呈

制造业数字化进程加速,数字经济全面渗透。

    数字经济是新时代全球产业竞争的制高点,积极布局并发展数字经济已经成为主要国家的共同选择,全球数字经济正在呈指数比例快速扩张。在数字经济时代,我国移动互联网正在进入“下半场”,消费互联网2C逐步向产业互联网2B渗透。制造业领域过去数年数字化程度尚不高,另一方面,自2017年起制造业企业盈利逐步改善,通过数字化复苏制造业具备需求和支付能力的双重可行性。未来互联网将进入工业,产业互联网2B有更多的发展机会,在云计算、大数据领域,需要更多更有竞争力的B2B公司。

    后端数字化重点受益行业景气,有望迎来3-5年发展周期。

    后端数字化以MES和工业互联网为核心,重点在于提升效率,减少人力依赖。在后端数字化各环节中,智能装备升级是主流趋势,工业软件尤其是MES(生产制造执行系统)是后端数字化的核心,工业互联网是打通IT和OT的重要基础设施,并且将带动企业上云,释放云计算在制造业领域的巨大能量。此外,相较传统互联网,工业数字化领域的安全保障将更为重要,数据防泄漏、态势感知等新的安全产品将带动数字制造安全行业中长期发展。我们认为,在制造业信息化率偏低的情况下,受益智能制造试点拉动信息化投资加大,云化降低数字化当期成本以及行业复苏提高支付能力等多重因素,未来3-5年后端数字化领域将维持高景气。

    产业互联网加速到来,前端数字化B2B市场机会广阔。

    前端数字化主要包含电商平台和供应链金融服务,主要服务广大中小企业。中小企业在数量上占我国企业90%以上,市场规模稳步上升,但是传统银行业难以解决其融资困难、物流成本高企等直接影响盈利水平的问题。在互联网从2C向2B领域渗透过程中,以消费电商传导到生产资料领域的产业电商抓住中小企业销售渠道建设滞后的痛点,通过渠道复用帮助中小企业达成销售,同时收集企业经营数据,依托日常数据和银行征信等指标提供供应链金融服务。考虑到中小企业数量广阔,B2B服务渗透仍较低,我们认为主要服务于中小企业的B2B市场空间巨大,机会广阔。

    投资建议。

    前端的数字化主要包括电商平台及供应链金融服务,重点看好生意宝、上海钢联;后端的数字化主要包括工业MES、工业大数据、工控安全等环节,重点看好宝信软件、汉得信息、东方国信、金蝶国际、用友网络、启明星辰,建议关注赛意信息、鼎捷软件、卫士通等。