银行行业周报:金融监管持续推进,多地上调房贷利率

板块表现。银行:过去一周A股银行板块下跌0.2%,跑赢沪深300指数2.3个百分点。按中信一级行业分类标准,银行板块涨跌幅排名4/29。不考虑次新股,16家A股上市银行股价表现较好的是工商银行(+3.1%)、招商银行(+3.1%)和宁波银行(+1.5%)。次新股里表现较好的是贵阳银行(+7.0%),上海银行和江苏银行分别上涨+1.0%、-2.1%。14家H股上市银行表现较好的是招商银行(+1.1%)、工商银行(+0.7%)、建设银行(-1.1%)。信托:过去一周,爱建集团、中航资本、安信信托、陕国投A、经纬纺机分别上涨+2.04%、-2.62%、-3.22%、-9.07%、-9.55%。

    行业要闻回顾及展望。回顾:(1)1月份官方制造业PMI为51.3,环比回落0.3个百分点,较去年同期持平。(国家统计局)(2)数据显示,截至12月底,商业银行资产规模同比增8.6%。(银监会)(3)据银行业理财市场报告,2017年末理财余额29.54万亿元,全年同比增速(1.69%)较2016年下降22pct。(理财登记托管中心)(4)截至12月底,券商等资管规模合计29.03万亿元,较11月底减少7952亿元。(证券投资基金协会)(5)关于信托资金杠杆将由原来的1:2配资降至1:1,同时信托公司被要求停止开展设有中间级的结构化证券投资业务的报道,多家信托表示并未接到降杠杆通知,且叫停业务为新增业务,对于存量部分要求信托公司完成自查清理。(21世纪报、券商中国)(6)2018年以来一线城市除上海外首套房贷利率执行基准上浮5%-10%已成主流;南京、苏州、武汉、天津等多城首套房贷利率已普遍上浮15%。(中新网)(7)江苏银公告,公司本次拟发行不超过200亿元可转债。(8)中信银行/宁波银行公告,公司2017年净利润预计同比增2.25%/19.51%。展望:上市银行业绩快报披露/1月金融数据。

    资金价格。过去一周央行净回笼基础货币7,600亿元。本周将2,200亿元逆回购到期。银行间拆借利率走势分化,隔夜/7天期拆借利率分别下降3BP/8BP至2.56%/3.20%,14天期拆借利率上升37BP至4.04%。国债收益率走势向下,1年期/10年期下降8BP/3BP至3.44%/3.91%。

    理财价格。中银协理财专委公布的在售理财产品预期年化收益率为4.90%,较上周上行2bps。互联网理财产品7日年化收益为4.43%,较上周上升1bp。

    同业存单。过去一周,同业存单利率走势向下,1月期/3月期/6月期/1年期AAA+级同业存单利率分别下降31bps/10bps/12bps/4bps至3.69%/4.68%/4.72%/4.76%。1月同业存单余额为7.99万亿元,基本环比持平,其中25家上市银行同存余额占比约为49.7%。

    风险提示:经济下行导致资产质量恶化超预期。