华融证券餐饮旅游行业周报

行业动态:

    1、首旅集团与王府井东安合并重组,新集团资产总额超千亿;

    2、《2018春节国内游价格指数报告》;

    3、外交部海南全球推介活动在京举行;

    4、海航集团拟上半年出售1000亿资产。

    市场变化:

    上周餐饮旅游板块涨跌幅(0.28%),跑赢沪深300(-2.51%),在中信一级行业中列位第三位。细分板块方面,旅行社涨幅最大(7.24%),餐饮跌幅最大(-7.98%)。上市公司中国国旅涨幅最大(9.9%),西藏旅游跌幅最大(-25.93%);行业市盈率(TTM整体法剔除负值)为42X。

    本周观点:

    展望2018年,我们认为行业经过三年估值消化现已处于历史低位,需求端消费升级,促使供给端不断优化,挖掘受益于行业升级的龙头公司,新的一年行业龙头行情将延续。建议投资者可按国改方向自下而上精选股票,关注被低估的优质资产,紧密跟踪公司并购整合机会,随市场风格转变而寻找合适标的,把握阶段性估值修复行情。春节前可多关注与出境游相关的个股,紧密跟踪政策导向,精选和国家息息相关的好公司。我们认为,餐饮旅游行业长期快速发展的大方向不会变。

    风险提示:

    灾害气候、疫情等非可控因素会对旅游行业造成重大负面影响