商贸零售行业事件点评:腾讯入股万达与永辉,互联网企业新零售竞争升级

一、事件概述

    1月29日,腾讯联合苏宁、京东、融创计划投资340亿元收购万达商业14%的股份,其中,腾讯投资100亿元,持股比例4.12%;苏宁和融创中国分别投资95亿元,持股比例3.91%;京东投资50亿元,持股比例为2.06%。同时,永辉超市发布公告,公司拟同意永辉云创新增注册资本共计2.5亿元。其中,林芝腾讯科技有限公司拟认购1.875亿元,公司认购0.625亿元。本轮增资完成后,永辉超市从此占股52%变更至占股46.6%,腾讯占股15%成为云创公司第二大股东。

    二、分析与判断

    腾讯携手苏宁、京东、融创入股万达,互联网企业新零售布局又添一军

    腾讯联合苏宁、京东、融创投资万达商业,是五家公司各取所需,最终达到五方共赢的结果。万达商业是万达集团旗下的核心企业,截至2017年底,在国内开出235个万达广场,年客流31.9亿人次。腾讯和京东将在线上运营、用户数据、移动支付、消费金融、仓储物流、云业务等领域与万达商业展开全方位合作,侧重于线上业务层面的合作;苏宁将在原有开展的物业租赁合作的基础上,与万达推进在商业物业、会员数据、金融服务、仓储物流、物资采购等业务领域的全面合作,苏宁可以在万达中开设更多的门店,对于苏宁的业绩有积极的作用。在此次的交易中,腾讯与京东隶属于腾讯阵营,而苏宁则隶属于阿里阵营,互联网两大公司腾讯与阿里同时投资万达,将极大的促进万达实现线上与线下相融合,这也说明腾讯与阿里在新零售方面竞争在不断加速。

    腾讯投资永辉云创事件落地,与阿里系盒马鲜生形成直接竞争

    2017年12月,腾讯通过投资直接持有永辉超市5%股份,而此前京东已经持有永辉超市10%的股份,腾讯系将合计持有公司15%的股份,永辉超市已经成为腾讯布局新零售领域的重要一员。此次通过认购永辉云创增资持有15%的股份,并成为永辉云创第二大股东,是与永辉超市合作关系进一步巩固。作为永辉超市旗下子公司永辉云创,永辉云创孵化出了“超级物种”这一新业态,“超级物种”和阿里系的盒马鲜生有很多共同点,都是利用“零售+生鲜+餐饮”业态增加顾客到店频次。超级物种与盒马鲜生运营模式相似,双方各有优势,目前处于势均力敌的状态。腾讯在流量入口、技术与资金等多方面具有诸多优势,能够有效提高永辉超市的客流量、供应链效率和开店速度,使得永辉超市和永辉云创进一步发展。同时,腾讯可以借助永辉强大的线下布局,与阿里在新零售方面直接竞争。

    阿里与腾讯新零售竞争升级,形成“双寡头”的局面

    作为“新零售概念”的提出者,阿里从2015年投资银泰商业开始,不断通过直接投资或战略合作的方式与苏宁易购、三江购物、新华都、百联股份、高鑫零售等上市公司展开紧密的合作,同时阿里还投资了盒马鲜生、无人零售、零售通等新零售业态。阿里作为新零售领域的领跑者,坚持以阿里为中心,希望通过自身的摸索颠覆整个零售业。腾讯方面,腾讯作为新零售的后来者,从2017年12月入股永辉超市作为开端,在短短的两个月份,投资了永辉超市、家乐福与万达商业这三家重量级的线下零售公司。腾讯与线下零售公司的合作更多扮演的是辅助的作用,通过自身在流量、技术与资金方面的优势,使得线下零售企业能够更快实现线下与线下相融合。以阿里为中心的阿里系与以腾讯为辅助的腾讯系正在加速颠覆传统零售业,两大互联网公司在新零售方面的竞争持续升级。

    三、投资建议

    新零售三条投资主线:主线一,阿里系(苏宁易购、三江购物、新华都、高鑫零售等);主线二,腾讯系(永辉超市、中百集团、红旗连锁等);主线三,互联网巨头新零售潜在合作对象(家家悦、步步高等)。

    四、风险提示:

    新零售布局不及预期。