医药行业周观点:医药指数稳步上涨,建议布局业绩确定性最高的医药消费领域

本周生物医药指数上涨0.85%,板块表现差于沪深300的2.24%的涨幅;子板块中,表现最好的医疗服务涨幅为2.94%,相对弱势的原料药跌幅0.72%。美股和港股方面,医药指数全面上涨,美股的标普500保健指数、纳斯达克生物科技指数、纳斯达克HealthCare指数好于综合指数,而恒生医疗保健指数略弱于综合指数。

    2018年首月医药指数处于震荡上行,涨幅为1.73%,显著弱于沪深300指数8.69%的涨幅。我们认为医药行业经历了2017年消化估值的过程,以及控费政策调整周期接近尾声,创新药、仿制药一致性评价等引导医药产业升级成为2018年主旋律,2018年是医药行业全面向上的拐点年。建议布局业绩确定性最高的医药消费领域,包括医疗服务、品牌OTC和连锁药店,建议左侧布局医药流通,建议关注创新药和一致性评价标的。

    风险提示:政策推进进度低于预期,行业整体增速低于预期。