环保公用行业(含新三板)周报:京津冀执行大气特别排放限值,三代核电技术有望加速推进

类别:行业研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:刘晓宁,叶旭晨,王璐,董宜安 日期:2018-01-24

环保板块观点:环保部要求京津冀2+26城市执行大气污染物特别排放限值,逾期达不到:限产、停产及罚款、停业。本次公告相比17年6月非电标准而言:细分行业标准遵循先前水平,执行日期略有后移,但特别排放限值适用地域及行业有所扩大。本次公告要求执行标准依旧遵循先前各行业特别排放标准。地域方面有扩大:2013年发布《关于执行大气污染物特别排放限值的公告》,执行范围为47个重点控制区,其中京津冀地区仅包括北京、天津、石家庄、唐山、保定、廊坊,少于京津冀“2+26”城市。

    行业方面更加细化:2017年2月发布《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作》强调钢铁排污升级、锅炉整治及重点行业(石油石化、农药、医药、橡胶、加剧、汽车、包装印刷)VOCS治理。本次要求除钢铁外,“2+26城市”其他行业均需执行特别排放限值,有特别排放限值的行业需按时完成,缺少特别排放限值的行业修订后执行特别排放限值。

    其中石化、化工、有色(不含氧化铝)、水泥、焦化已有特别排放限值的行业将率先执行。时间方面略有后移:已有特别排放限值的上述6个行业,自2018年10月1日起开始执行,炼焦与2019年10月1日起执行。尚未规定特别排放限值的行业,按照标准制定时规定时间执行。逾期达不到:限产、停产及罚款、停业。此次标准执行的时间相比2017年6月给的《钢铁、烧结等20个行业的特别排放限值》要求的2018年6月略有后移,但与现有地方政策做对比(河南、河北),地方标准均较行业标准更为严格。

    公用板块观点1:2017年用电需求显著回暖,装机结构优化提升发电端效率。2017年全社会用电量为63077亿kWh,同比增长6.6%。用电增速较2016年增长约1.6个百分点,系2014年以来新高。第二产业对用电增量贡献度最高,为60%。2017年启动煤电供给侧改革严控新增装机,火电新增装机容量4578万kW,其中煤电3855万kW,同比减少约3.6%。受益于需求回暖及严控新增,2017年火电发电量同比增长5.2%,年利用小时为4209,较2016年提升23.4个小时。光伏等清洁能源发电装机增长迅猛,新增装机中太阳能发电5338万kW,占比高达43%。弃风弃光现象改善明显,2017年风电、太阳能发电年利用小时为1948、1204,分别同比增长203.3、74.3小时。

    公用板块观点2:华龙一号全球首堆压力容器引入发应堆,2018年三代核电技术应用有望快速发展。1月17日福清核电5号机组反应堆压力容器引入反应堆。压力容器是核电站核心设备,承担重要的安全屏障作用。华龙一号系我国自主研发设计的三代核电技术,该压力容器也是我国首批国产化、具有完全自主知识产权三代核电反应堆压力容器。本月中法两国元首共同为台山核电EPR全球首堆揭牌,三门核电站AP1000技术全球首堆也有望于2018年投运。今年我国三代核电技术将迈出重要一步,并有望加速推进。推荐关注A股唯一核电运营商中国核电。

    重点池推荐:

    公用行业:1)电力:国投电力、长江电力、湖北能源、申能股份、国电电力;2)清洁能源:中国核电、联美控股、百川能源、深圳燃气。

    环保行业:1)大气+监测:清新环境、先河环保、雪迪龙。2)水环境:万邦达、中金环境、博世科。3)固废:启迪桑德、中再资环、东江环保、龙马环卫。

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