航天航空与国防行业:七部委力促军民融合,军工酝酿整体行情

行情综述。

    本周市场整体表现欠佳,上证综指略有上涨。本周上证综指报 3487.86,上涨1.72%;深证成指报11296.27,下跌1.45%;中小板指报7560.67,下跌2.51%;

    创业板指报1728.14,下跌3.22%;中证军工指报8393.03,下跌3.11%。

    重点军情。

    国内要闻:

    C919大型客机试飞首飞后进行首次机上改装;中航沈飞(股票代码600760)正式登陆A 股市场;“飞豹”战机梯次出击,开展大强度飞行训练;2017年度明星武器发布,歼20/运20入选国内榜单;中柬两国领导人见证,“亲王一号”通信卫星协议签署。

    国际形势:印度试射“最强洲际导弹”,烈火5射程5000公里;土库曼斯坦购买全套中国外贸防空导弹。

    本周观点:

    我们继续坚定看好军工板块春季行情。本周七部门联合下发《关于支持中央单位深入参与所在区域全面创新改革试验的通知》,有效带动军工行情。目前军工板块处于资产证券化后半段,资产注入的逻辑并未完全消失,我们认为春季两会期间对于资产证券化的政策导向对年内军工行情至关重要,建议投资者对该时间点重点关注。当前军工板块调整到位,下行风险较弱,板块具备行情反转条件。我们仍重点推荐投资者关注业绩增速较确定,且流动性较强的核心军工上市公司。推荐标的:内蒙一机、航天电器、中国动力、航发动力、菲利华。

    本周主题:七部委推进军民融合。

    七部门联合下发通知,要求积极推进军工企业股份制改造和混合所有制改革。

    推荐组合:

    长江军工组推荐组合第三周市场表现:上周推荐组合绝对收益-2.50%,累计收益-4.94%;相对中证军工取得0.61%超额收益,累计-0.92%超额收益。基于标的优质基本面、合理估值水平及其行业龙头地位。本周推荐组合如下:

    内蒙一机、航天电器、中国动力、航发动力、菲利华。