通信行业:高新兴、海能达

本周行业观点:

    1. 1月16日,IMT-2020(5G)推进组在北京召开了5G 技术研发试验第三阶段规范发布会,展开5G 技术研发试验第三阶段的测试。从会议具体内容来看,2018年Q3至2019年Q3主要是依托三阶段技术试验推动产品商用架构形成,力争在2018年底 5G 产业链主要环节基本达到预商用水平,为5G 规模试验及商用奠定基础。此外,按发改委前期发布的《关于组织实施2018年新一代信息基础设施建设工程的通知》2018年不少于5个城市开展5G 网络建设,每个城市5G 基站数量不少50个,形成密集城区连续覆盖;全网5G 终端数量不少于500个。按照5G 在2020年开始商用,根据3G 和4G 牌照的发放时间点,5G 的牌照应该在2019上半年发放。据此,可以判断未来两年将是5G 产业链关键环节的投资阶段,对光纤设备,射频前端器件等设备商的业绩将有明显正向影响,5G 产业链相关企业将直接受益。

    2. 1月18日,交通运输部与中央军委装备发展部联合印发《北斗卫星导航系统交通运输行业应用专项规划(公开版)》,《专项规划》是?十三五?至?十四五?期推进北斗系统在行业应用的指导性文件,明确了今后一个阶段行业北斗系统应用工作的发展目标和主要任务,将有力提升行业北斗系统应用规模及水平,进一步发挥交通运输行业在北斗系统应用推广方面的带动作用。规划提出在铁路、公路、水路、民航、邮政等交通运输全领域实现北斗系统应用,具体指标为:城市地面公共交通北斗兼容终端等领域的应用率不低于80%,行业在售终端全部支持北斗定位模式。这意味着北斗系统全面开启?民用化?,北斗产业进入发展快车道。2018年1月12日北斗3号成功发射,北斗导航全球组网建设已经正式启动,实现了‘北斗+互联网’新的产业模式,根据中国卫星导航系统管理办公室的估计,2020年国内北斗导航产业产值将达到4000亿元。

    相关政策支持上,最近出台的《智能汽车创新发展战略》征求意见稿提出到2020年实现北斗高精度时空服务全覆盖,实现全球组网建设。根据智能汽车的发展态势来看,以5G 车联网,大数据,人工智能,云计算为代表的信息通信技术在智能汽车中的应用将逐渐加深,而北斗导航将成为智能汽车产业中主推的信息通信技术。北斗导航产业链有望率先享受政策红利,将会带动产业链上的相关公司业绩。

    建议关注3条投资主线: 1)5G 加速部署,中国掌握话语权,上游厂商首先受益;2)流量持续快速增长,下游建设需求旺盛,光通信厂商随之受益;3)政企积极?上云?,市场政策双轮驱动,云计算走势看好。

    风险提示:5G 试验进度不达预期,光纤光缆产能扩张导致过剩,云计算未来发展不确定。