电子行业周报:覆铜板供需偏紧,国巨上调电阻价格

覆铜板供需偏紧,厂商价格调涨:2018年1月5日,全球最大的覆铜板供应商广东建滔积层板发布新年首次涨价通知称,由于成本压力,即日起旗下板材和PP(半固化片)分别涨价10元/张和120元/卷,该公司去年已经连续提价8次。除建滔外,2017年12月8日,明康、利豪、威利邦、茂祥、莱州鹏洲等覆铜板厂商纷纷发布涨价通知,涨价幅度在单价5-15元之间。覆铜板涨价一方面来自于上游原材料价格上涨,另一方面过去几年覆铜板厂商扩厂不明显,而随着新能源汽车、物联网等新应用带动下游需求增长。根据Prismark发布的全球刚性覆铜板产值排名,前十大厂商合计约占到市场份额的75%,覆铜板产业集中度较高,议价能力强,在PCB产业链中占据强势地位。前十大厂商中有四家中国大陆企业,合计占到全球市场份额的36%,再加上两家台湾企业,中国厂商已经占到了覆铜板市场的半壁江山。此轮涨价,国内覆铜板厂商有望受益。

    国巨上调电阻价格,涨价风波来袭:1月10日,国巨子公司国益发布调价公告函称,因汇率升值、原材料及人工成本上涨等因素的影响,即日起占销售份额45%的厚膜电阻涨价,涨价幅度15%-20%之间。国巨是全球第一大芯片电阻(R-Chip)制造商,第三大积层陶瓷电容(MLCC)厂商,全球市场份额约为34%,目前国巨电阻产能约为900亿颗/月。国际上规模化的电阻厂商主要分布在台湾和日本。其中台湾国巨是目前世界上最大的电阻器厂商,台湾大毅排名第二,日本企业KOA、罗姆和松下也是主要的电阻厂商。此外,台湾华新科也是亚洲顶级的芯片电阻器生产企业,台湾厚声号称是最便宜的电阻产品公司。国外知名电阻厂商还包括旺诠、丽智电子、光颉科技等。中国大陆最大的电阻器生产厂商是风华高科,但受限于自身产能偏小,在全球市场上的份额占比相对较小。国巨此番上调电阻价格已经不是电阻市场第一次调价了,2017年电阻行业主要厂商就多次调价,其中的原因主要是上游成本上涨压力,再加上下游汽车和工业市场的驱动,建议投资者积极关注。

    上周电子板块表现回顾:本周大盘整体上涨,沪深300指数上涨2.08%。其中,申万电子指数下跌0.80%,跑输沪深300指数2.88个百分点;中信电子元器件指数下跌0.20%,跑输沪深300指数2.28个百分点。

    一周行业重点回顾:瑞丰光电*300241*安芯基金举牌,牵手三安强强联合 投资组合表现:2018年年初以来投资组合累计投资收益-4.32%,跑输沪深300指数9.14个百分点,跑输申万电子元器件指数4.54个百分点,跑输中信电子元器件指数5.15个百分点。

    风险提示:技术风险,行业竞争加剧风险,企业新业务开拓风险。