钢铁有色行业周报:螺纹库存大增,南北钢价悬殊

本周行业观点:本周黑色系螺纹现价继续大跌7.41%,其他钢材现价小幅震荡,原料端价格反弹明显,铁矿石、焦煤、焦炭期价分别收涨3.86%、4.53%、4.04%。新年以来国内大部分地区气温骤降,中部及北方普遍出现大雪天气,下游开工进一步降低,建材市场需求尤其走弱,本周螺纹钢社会库存环比大幅增加10.22%,料是螺纹现价大跌的主要原因。期货市场,一方面原料端运输受限、供应稍显紧俏,价格表现坚挺;另外热轧和螺纹期价相比现价较大贴水仍在修复,下跌动能减弱。截至5日,广州螺纹现价有所回落但仍达4930元/吨,相比北京及上海地区价格高出逾900元。考虑到地条钢出清、北方限产及铁路运力受天气负面影响,南方地区螺纹供给偏紧短期难以恢复,北方库存回升或仍是趋势,整体下游需求走弱下,短期钢材现价仍承下行压力;原料端,铁矿石港口库存已接近1.5亿吨,进一步走强动能不足。有色系价格震荡并已有走弱趋势,铜率先回落,锌、镍相对较强,外盘黄金及白银价格涨幅均超过2%,主要是受近期美元指数持续下跌影响,但目前在92附近有筑底迹象。未来一段时间,铜过早消化未来矿短缺预期,需求走弱将促使铜价继续回调;铝价当前相对生产成本并不算高,现货库存虽然仍高企,但考虑冬储备库需求价格预计走平趋弱;其他基本金属仍处于相对较高位置,在春节前的需求空档期回撤压力较大。