兴业证券银行理财产品周报

全市场人民币理财产品预期收益率:十二月第二周各期限预期年化收益率分别为:1周4.01%,2周4.32%,1个月4.72%,2个月4.74%,3个月4.84%,4个月4.93%,6个月4.89%,9个月4.88%,1年期4.94%。相较于上周,本周除3个月理财产品预期收益率下降外,其余期限预期年化收益率均上涨。其中2周理财产品收益率涨幅最大,达到31bps。

    发行产品数量及期限:十二月第二周理财产品发行总量2,874款,发行量较上周增多。3个月以内产品发行量为1,409款,占比49.0%,较上周上升;6个月内产品发行量2,273款,占比79.1%,较上周上升。据统计,2017年年初至今累计发行产品共137,741款,同比增速为41.68%。

    产品收益类型:十二月第二周发行的2,874款理财产品中,保本固定型产品269款,市场占比9.4%;保本浮动型产品639款,市场占比22.2%;非保本型产品1,966款,市场占比68.4%;与上周相比,保本固定型产品占比上升,保本浮动型产品和非保本型产品占比下降。

    基础资产:十二月第二周共发行利率产品1,608款,占比26.0%;债券产品1,976款,占比31.9%;股票产品184款,占比3.0%;票据产品143款,占比2.3%。与上周相比,股票、债券、票据和信贷资产类产品占比上升,利率、汇率和其他类产品占比下降。

    预期年化收益率:十二月第二周共发行189款信贷类产品,预期收益率集中在3%-5%之间的有56款,5%-8%之间的有126款,2%-3%之间的有6款。十二月第二周共发行143款票据类产品,预期收益率集中在3%-5%的有42款,5%-8%之间的有94款,2%-3%之间的有1款。

    发行银行:十二月第二周中国建设银行发行187款理财产品占据首位,中国银行发行151款理财产品排名第二。同时交通银行自2017年初至今累计共发行10,311款理财产品,位居第一。

    到期市场概况。

    产品数量及期限:十二月第二周理财产品到期总量为2,753款,较上周下降。一个月以内、1-3个月、24个月以上到期产品占比上升,3-6个月、6-12个月、12-24个月到期产品占比下降。3个月以内到期产品1,610支,占比58.48%;6个月内的到期产品2,391支,占比86.85%。

    收益率情况:十二月第二周共到期2,753款,在公布具体收益率的产品中,产品实际收益率等于预期的有35款,市场占比1.27%。

    风险提示:监管政策的超预期变化,银行信贷资产信用风险的暴露。