公用事业行业:11月份发用电量数据出炉,用电增速持续环比收窄

一周核心总结:

    国家能源局发布11月份全社会用电量数据,单月同比增长4.6%。11月份,全社会用电量5,310亿千瓦时,同比增长4.6%。分产业看,第一产业用电量79亿千瓦时,同比增长2.8%;第二产业用电量3,903亿千瓦时,同比增长3.5%;第三产业用电量687亿千瓦时,同比增长8.5%;城乡居民生活用电量641亿千瓦时,同比增长7.9%。1-11月,全社会用电量累计57,331亿千瓦时,同比增长6.5%。分产业看,第一产业用电量1,074亿千瓦时,同比增长7.1%;第二产业用电量40,185亿千瓦时,同比增长5.5%;第三产业用电量8,054亿千瓦时,同比增长10.5%;城乡居民生活用电量8,018亿千瓦时,同比增长7.7%。从数据上看,第二产业用电增速走低是拉低全社会用电增速的重要原因,今年1-11月份第二产业用电增长贡献率已低于60%,也显示出我国产业结构转型初见成效。

    国家统计局发布11月份发电量数据,11月份规模以上发电量同比增长2.4%。其中火力发电量3762亿千瓦时,同比降低1.4%,水力发电873亿千瓦时,同比增长8.7%;核能发电量223亿千瓦时,同比增长14.7%;风力发电量282亿千瓦时,同比增长24.9%;太阳能发电量56亿千瓦时,同比增长45.2%。1-11月份,规模以上工业发电量57118亿千瓦时,增长5.7%,其中,火力发电量41728亿千瓦时,同比增长4.7%,水力发电10105亿千瓦时,同比增长2.7%;核能发电量2259亿千瓦时,同比增长18.0%;风力发电量2434亿千瓦时,同比增长20.7%;太阳能发电量591亿千瓦时,同比增长35.5%。火电主要受来水条件转好和去年基数较高等原因延续负增长,但全年仍有望实现4.3%左右的增长,为近三年最好水平。火电装机利用小时有望触底回升,明年仍可能继续维持稳定,扭转2013年以来持续下滑的趋势。 建议关注:浙能电力(区域电力龙头,浙江供需向好)、华能国际(火电龙头,业绩存在改善预期)。

    风险提示:煤电去产能进度不及预期风险,天然气价格波动风险。