食品饮料行业:白酒顺势提价,基本面无忧

1、 本周行业数据:

    白酒:茅台、五粮液电商价格环比持平。根据电商监测数据,截至12月8日,京东飞天茅台价格环比持平,为1299元;普五价格环比持平,为969元。草根调研反馈,茅台多地实际批价到达在1500元左右;普五批价810元左右;国窖1573批价740以上顺价。乳制品:截至11月29日,主产区生鲜乳平均价格为3.51元/公斤,环比上涨0.3%;国际情况来看,恒天然拍卖价格指数为33欧元/100千克,环比下跌1.61%。肉制品:生猪价格环比上涨,截至11月30日,生猪价格为14.30元/公斤,环比上涨2.14%。12月1日猪粮比为7.91。

    2、白酒顺势提价,基本面无忧

    继五粮液、洋河股份、酒鬼酒等酒企涨价后,上周水井坊、沱牌舍得和剑南春纷纷上调产品价格。水井坊调整部分产品的建议零售价和整箱团购价:典藏系列上调40元,井台系列上调30元,臻酿8号及鸿运装上调20元。沱牌舍得上调品味舍得的出厂价20元。52度水晶剑建议成交价439元/瓶,减少折扣政策提升出厂价。酒企顺势提价体现了对行业复苏的信心,提前布局春节旺季行情。最新茅台一批价回升至1500元以上,打开其他白酒的上升空间,18年一二线白酒龙头量价齐升空间大。

    3、大众品龙头估值有吸引力,收购重组频发

    经过短期调整后,伊利股份18年PE为23倍。三四线需求回暖,竞争格局改善下,乳制品市占率有望持续提升。调味品方面,涪陵榨菜拟筹划资产收购重组大事项,12月4日开市临时停牌,看好公司未来通过外延并购扩充新品类。

    4、投资建议

    推荐标的:贵州茅台、五粮液、洋河股份、水井坊、今世缘、伊利股份、涪陵榨菜、安琪酵母

    三、风险提示

    消费升级不及预期、食品安全问题