华融证券机械行业周报

机械板块表现弱于大盘

    本期机械板块下跌2.66%,跑输沪深300的0.13%,行业表现位于中信29个一级行业的中下游。子板块全部下跌,船舶制造板块跌幅较小,仪器仪表板块跌幅居前。主题行业方面也多数下跌,芯片国产化主题略有上涨,锂电池主题跌幅较大。本期机械板块市盈率为59.44,相对沪深300的估值为4.24倍,市净率为2.82倍,相对于沪深300的估值为1.72倍。机械板块中涨幅较大的有*ST沈机(+14.76%)、神开股份(+14.55%)、*ST一重(+11.98%)、林州重机(+9.05%)和中际旭创(+7.77%);板块中跌幅较大的有星云股份(-13.51%)、杰瑞股份(-12.05%)、杭氧股份(-12.02%)、赛摩电气(-11.38%)和力星股份(-11.35%)。

    行业及公司新闻

    中国11月CPI同比涨1.7%,连续10个月维持“1时代”

    2017年11月份PPI同比上涨5.8%

    11月挖掘机再现翻番增长全年冲刺14万台

    《中国智能制造绿皮书(2017)》发布

    江西:示范带动126亿元智能制造项目投资

    农业部:2017全年主要粮食作物综合机械化率将突破80%

    投资策略

    上市公司三季度业绩超预期,三季度淡季不淡,板块内公司业绩普遍增长,业绩好于预期,盈利能力稳中有升;下游设备周期处于扩张期,整体需求状况具备较强韧性,建议重点关注工程机械、轨交装备、3C自动化、锂电设备、芯片国产化等相关度高的投资机会。11月份挖掘机销量再招预期,增速重回扩张区间全年销量有望超14万台;具备自主知识产权的“复兴号”上线运行,铁总改革进一步深化,中车启动250公里标动研发,铁总启动75列“复兴号”招标,建议关注国产零部件企业;锂电产能持续高速扩张,上游设备需求旺盛,建议关注锂电设备龙头企业;《中国智能制造绿皮书(2017)》发布,高端装备制造景气度上升。维持行业“中性”评级。

    风险提示

    1、投资增速放缓;2、原材料价格上涨;3、市场剧烈波动。